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Os preços da ureia ainda lutam para encontrar um piso e a perspectiva é de baixa. Os preços do fosfato processado estão sob enorme pressão devido ao aumento da oferta proveniente da China.
Altos preços internos da ureia impedem as exportações chinesas
O mercado internacional de ureia ainda está lutando para encontrar um terreno com poucos compradores. Quem procura indica preços cada vez mais baixos, sabendo que há volumes suficientes de uréia disponíveis. Os produtores do Médio Oriente estão a tentar, sem sucesso, manter os preços em torno da marca de 280-285 dólares/tonelada FOB.
No entanto, uma carga física de junho de 40.000 toneladas da SIUCI em Omã foi vendida a US$ 275/tonelada FOB. Alguns observaram que, com a previsão de que os suprimentos chineses de ureia cheguem ao mercado em junho, este poderia muito bem ser um preço excelente.
No entanto, actualmente, os valores internos chineses são superiores aos do preço do mercado internacional numa consideração equivalente FOB, pelo que será interessante ver o que os produtores e comerciantes chineses farão. A história mostra que os vendedores chineses têm sido pragmáticos, pelo que se pode esperar que correspondam aos níveis internacionais, colocando ainda mais pressão sobre os preços internacionais.
A demanda brasileira diminuiu e as ofertas dos países sancionados estão em US$ 290/t CFR sem muitos juros. A procura europeia está moderada principalmente devido ao mau tempo.
A única notícia brilhante sobre o produtor nos últimos dias foi a licitação na Indonésia, que viu cerca de 180 mil toneladas vendidas a US$ 305,68/tonelada FOB, com algumas das cargas destinadas à Austrália. Isso se deve ao fato de a Malásia ter alguns problemas de produção e com o BFI de Brunei aparentemente esgotado até o final de maio.
As perspectivas para o preço internacional da ureia permanecem pessimistas, sem qualquer sinal de que a Índia possa vir em socorro com um concurso devido aos seus elevados stocks internos.
O fosfato processado enfraquece
Os preços do fosfato processado acompanham os preços da ureia. Os preços do DAP na Índia estão caindo todos os dias, com muita disponibilidade de chineses em busca de uma casa. Embora os produtores chineses tenham tentado em vão manter um preço mínimo de US$ 535/tonelada FOB, os atuais níveis FOB refletem menos de US$ 500/tonelada, com as ofertas indianas surgindo em torno da marca de US$ 515/tonelada CFR.
Será interessante ver quão baixo será o preço do DAP chinês, com US$ 475/tonelada FOB considerado um preço médio de equilíbrio. No entanto, alguns produtores com fornecimento próprio de rocha fosfática apresentam preços de equilíbrio próximos de US$ 400/tonelada.
Esta semana, o Departamento de Comércio dos EUA aumentou o direito de compensação (CVD) sobre as importações de Marrocos, enquanto os preços DAP/MAP noutros locais continuaram a diminuir de forma constante. O CVD cobrado do produtor marroquino OCP foi aumentado de 2,12% para 14,2% como parte de uma determinação preliminar de 29 de abril, revertendo um corte anterior de novembro de 2023. A notícia quase paralisou o mercado de barcaças dos EUA, com os participantes hesitantes em tomar uma posição devido à incerteza em torno dos preços de curto prazo.
Em 2 de maio, os preços do DAP e do MAP em Nova Orleans haviam se recuperado um pouco, apesar da pouca liquidez. A principal conclusão das notícias sobre DCV desta semana é que se espera que o fornecimento de Marrocos e da Rússia aos EUA permaneça ausente num futuro próximo. Com a oferta dos EUA a permanecer restrita, é provável que o prémio de preço em relação a outros mercados ressurgirá, especialmente porque os preços no resto do mundo caem devido à maior disponibilidade de exportações da China.
Em outras notícias significativas do mercado, a Mosaic e a Ma’aden anunciaram esta semana um acordo de compra de ações pelo qual a primeira venderá sua participação na Ma’aden A Wa’ad Al Shamal Phosphate Company faz uma joint venture com esta última em troca de ações avaliadas em cerca de US$ 1,5 bilhão. A Mosaic disse que a transação proporcionará um “valor transparente” para seu investimento em Ma’aden .
As perspectivas para o mercado de fosfato processado são pessimistas devido à entrada de suprimentos chineses em todos os mercados, incluindo o Brasil, onde os preços agressivos MAP 11-52 CFR se espalharam rapidamente.
Acordo BHP-Anglo American domina potássio
O mercado internacional de potássio permanece inalterado em relação à semana passada. Os preços do potássio no Brasil mantêm-se, enquanto no resto do mundo a pressão sobre os preços permanece. A tentativa da BHP de adquirir a Anglo American encontrou resistência e será interessante ver se a BHP aumentará as apostas para tentar os acionistas da Anglo American a concordarem com uma transação.
Mercado de amônia dividido de leste a oeste
O mercado de amônia está dividido em termos de preços entre o Leste e o Oeste de Suez, com este último temendo um aperto na oferta com a manutenção da fábrica de Ma’aden , na Arábia Saudita. Isto resultou em preços mais elevados, embora as transações tenham sido para cargas menores.
O preço de ajuste de maio da Mosaic e da Yara teve uma redução de US$ 25/tonelada em relação ao preço anterior e o novo preço foi fixado em US$ 450/tonelada CFR. Diz-se que esta evolução foi inspirada pela pressão descendente sobre os preços do amoníaco a oeste de Suez, onde têm estado disponíveis amplos fornecimentos.
A perspectiva é que os preços no Ocidente não deverão reunir muito apoio na fase final do segundo trimestre e, embora os preços no Extremo Oriente pareçam ter registado algum apoio nas últimas semanas, a perspectiva de que este vento favorável se prolongue para além de Junho parece improvável.
