Pontos Principais
- Os contratos futuros de açúcar em 11º e 5º lugar enfraqueceram na semana passada.
- Os especuladores podem estar por trás disso, abrindo uma série de posições vendidas.
- O prêmio branco K/K se fortaleceu.
Futuros de açúcar bruto nº 11 de Nova York
Os contratos futuros de açúcar bruto nº 11 foram negociados em baixa na semana passada, crescendo de 21,5c/ Ib no início da semana para 20,4c/ Ib no fechamento de sexta-feira.
Os especuladores podem estar por trás deste movimento. Recentemente, eles abriram mais de 17 mil lotes de posições vendidas, reduzindo a posição de especificação líquida para 33 mil lotes.
Com o mercado em queda, os consumidores adicionaram mais de 12 mil lotes de novos hedges na semana passada, capitalizando o movimento descendente. Os produtores, por outro lado, fecharam 9,3 mil lotes de hedges abertos recentemente.
A curva de futuros nº 11 diminuiu na semana passada, mas permanece estável em 2024 e retrocedeu suavemente a partir de então.
Futuros de Açúcar Refinado No.5 em Londres
Seguindo uma trajetória semelhante ao 11º, o contrato futuro de açúcar refinado nº 5 também enfraqueceu, sendo negociado a US$ 629,10/ t no fechamento de sexta-feira.
Os especuladores continuaram novamente a operar comprados, adicionando 4,3 mil lotes de novas posições, empurrando a posição de especificação líquida de volta para 27,4 mil lotes. Esta é a posição de especificação líquida mais alta para o açúcar refinado desde novembro de 2023.
A curva futura do açúcar refinado se achatou na semana passada, com a curva permanecendo em retrocesso até outubro de 2025.
Prêmio Branco (Arbitragem)
O prêmio K/K White se fortaleceu na semana passada, sendo negociado a 178,3USD/t – o nível mais alto em mais de 4 anos.
Muitos refinadores de reexportação precisam de cerca de 105-115USD/ t acima do número 11 para produzir açúcar refinado com lucro. O actual prémio de brancos está bem acima deste nível, o que significa que, teoricamente, deveremos assistir a uma recuperação da procura em breve.
Para uma visão mais detalhada dos futuros de açúcar e dados de mercado, consulte o apêndice abaixo.
Apêndice No.11 (Açúcar Bruto)
Apêndice No.5 (Açúcar Branco)
Apêndice Premium Branco
