洞察焦点
- 玉米、大豆和糖可能导致巴西中南部的物流问题。
- 糖的出口流量可能限制在每月260万吨。
- 预计卡车运费也将增加。
2023年，巴西中南部可能成为世界上最大的原糖供应地区。将糖运入或运出巴西港口的任何问题都可能对期货市场价格产生影响，导致 赤字贸易流。
正如我们在2023/24榨季展望中提到的，如果糖不能顺利出口，巴西中南部的产量是否超过3600万吨并不重要。
出口糖的港口码头也会出口谷物。由于谷物和糖的出口时期存在重叠，这不仅会影响装货，还会影响码头的卸货。
我们估计，巴西中南部的每月糖出口量将限制在260万吨左右。超出的排船量会被滚动到下个月，这可能会造成船舶排队并增加等待停泊的时间 – 就像去年一样。
创记录的作物产量
今年，玉米和大豆的产量预计将创历史新高，糖产量位居历史第二。玉米产量预计将增长10%，大豆增长21%，糖增长8%。
从何处出口？
巴西的主要玉米产地是马托格罗索州（MT），占产量的31%，其次是巴拉那州（PR），占13%。然而，尽管马托格罗索州到桑托斯（位于圣保罗州）的距离约为2000公里，但超过30%的玉米通过该港口出口。
大豆也是如此，马托格罗索州大豆产量占比33%，其次是戈亚斯（GO），占14%，但超过30%的大豆通过桑托斯出口。
运输到港也可能是一个问题
大部分大豆出口发生在3月至6月之间（70%），而大部分玉米出口发生在7月至11月之间（75%）。这个时间段跟巴西的糖榨季相吻合。
桑托斯码头通过火车和卡车接收糖和谷物。糖和谷物的竞争会影响汽运运费以及糖和谷物之间的货车分配。
近年来，我们看到通过火车运输到桑托斯的谷物有所增加，而糖的比例从30%下降到去年的25%。
分配给糖的铁路运力的减少可能会延迟糖从内陆流向港口码头，迫使糖要寻找替代方案例如卡车。然而，运费可能会上涨到影响边境各州的糖和乙醇平价的程度。
