洞察焦点
- 中国的苯二甲酸（PTA）和一乙二醇（MEG）期货价格受原油价格暴跌影响，在上周收跌。
- 虽然中国PET树脂出口价格有所下降，但相对原料期货价格的价差进一步扩大。
- PET原料成本在近期会在可控的区间内波动。
PTA期货和远期合约曲线
- PTA期货市场在上周五收跌，很大程度上受国际原油价格暴跌的影响。
- PTA远期合约价格处于逆价差，未来几个月的合约价格低于近期的4月合约价格。
- 短期内，改善的供求关系会给价格给予支撑。
MEG期货和远期合约曲线
- MEG期货价格同样在上周较高位回落，同样也受国际原油价格的影响。
- MEG远期曲线现在处于正价差，未来合约的交易价格高于 4 月份的水平。
- 高库存会限制MEG价格上涨的动力。
PET树脂-原料价差和远期成本曲线
- 中国PET树脂出口价格在上周五报1,210美元/吨，对原料期货价格的价差扩大到143美元/吨。
- PET远期成本曲线平整。
- 目前，6月出口的FOB报价为1,230美元/吨，在周中一度下降至1,200美元/吨
市场展望和结论
- 原油价格在近期会持续波动，而PTA和MEG价格会紧跟油价变化。
- 过去6个月创纪录的PET树脂订单会持续对出口价格形成支撑，并让出口价格和原料成本的价差维持高位。
- 价差有可能进一步扩大，因为PET树脂的需求会在4月和5月达到峰值，给现在的6月报价提供支撑。
