观点聚焦
- 欧洲 PET 需求自7月以来一直在加强。
- 温暖的天气和疫情防控措施的放松助推了PET的需求。
- 不过，西北部分地区的洪水确实造成物流问题，但买家仍在当地采购。
瓶用聚对苯二甲酸乙二酯（PET），英文名为Polyethylene terephthalate resin for bottles。
温暖的天气和新冠肺炎疫情控制措施放松助推欧洲 PET 需求
- 欧洲各地的 PET 生产商和预制制造商报告称，7月和8月销售强劲。
- 更温暖的天气和更多的社会流动性增强了树脂和预制品的销售。
- 然而，欧洲西北部分地区的洪水造成了物流方面的挑战，铁路基础设施受损，卡车和司机短缺。
欧洲的洪水
- 由于 RPET（回收瓶片） 的价格比原生瓶片高出 50% 左右，溢价接近 600 欧元/吨，生产商看到买家的兴趣转回到原生瓶片。
- 来自中国北方的跨西伯利亚出货量的中断，也导致俄罗斯和乌克兰买家的大量询盘。
- 雀巢和达能在7月底报告了上半年的销售情况，包括第二季度的改善和水业务的增长。
- 第二季度提高的消费者流动性也促使室外饮料销售回升，达能公司报告的小包装瓶装水类别增长了60+% ，这是受疫情打击最严重的市场。
- 雀巢公司报告了东欧和中欧的强劲销售业绩， 与我们先前报告的流动性数据一致。
欧洲的零售流动性
- 然而，尽管数据令人印象深刻，但饮料销售量仍低于疫情前时代，达能公司的水销售额比 2019同期下降了 8.5% 。
由于买家需从本地采购 ， 欧洲PET 价格保持稳定
- 由于亚洲进口产品缺乏价格竞争力和时间表可靠性差，欧洲生产商对价格持坚。
- 8月伊始，国内现货均价为1120至1170 欧元。
欧洲现货价格和原材料成本分布
- 即使目前国内价格以低于进口平价的价格运行，许多生产商仍担心价格上涨会促使未来进口激增， 2019 的情况就可见一斑。
- 鉴于过去 18 个月行业面临的诸多挑战，市场份额的保持是欧洲生产商进入淡季的优先事项。
亚洲 PET 进口与欧洲国内现货价格
- 尽管现货市场波动性很大，但现货销售仅占市场总量的三分之一，多数生产以年度合同为基础销售。
- 合同通常基于原材料计算公式，市场指数或两者的组合。
- 在过去一年中，市场在原材料成本位置和现货市场价格之间出现了重大偏差。
- 因此，尽管现货价格和相关利润率激增，但大多数客户都能从之前签订的低合同价格中受益。
2022年的合同商讨
- 虽然 2022年的合同直到10月才开始认真商讨，但供应商和买方已经开始着眼他们的远期仓位。
- 鉴于合同和现货价格之间的价差较大，一些生产商已经在讨论增加明年的定价。
PET 合同与现货价格
- 在谈判桌的另一边，随着中国出口需求面临压力，跨国饮料品牌已经为当前的亚洲离岸价定价提供了大量的远期成交量。
- 欧洲是一个PET 树脂净进口国，而随着进口可靠性和价格竞争力的诸多挑战，欧洲卖家在这一阶段似乎势头良好。
- 因此，我们可能看到欧洲买家决定增加 2022 年度的国内合同数量。
如果能避免新的疫情封锁措施，欧洲生产商将面临良好的市场局面
- 进入9月的需求应该是缓慢的，这遵循典型的季节性模式，而旅游水平的下降导致旺季难以持续更长时间。
- 即使没有进口，欧洲生产商也可能面临日益萎缩的现货市场以及更激烈的竞争。
- 然而，通过9-11月的预定停机维护，将减少产出，并有助于平衡市场供需。
- 第四季度的预购增加也有助于抵消淡季需求疲弱的情况。
- 第四季度的可能的疫情封锁措施仍是远离台面下的主要风险因素。
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