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洞察焦点
· 截至12月1日当周，散装精制糖价格保持不变。
· 但11月29日，美国贸易代表办公室宣布重新分配原糖关税配额，之后原糖期货暴跌。
· 与此同时，2024年玉米甜味剂合同接近完成。
美国关税配额再分配施压市场
美国贸易代表办公室对2023-24年度未使用的223,740吨原蔗糖关税配额进行了再分配，这是有记录以来最早的重新分配之一，应有助于缓解紧张的原蔗糖供应。由于路易斯安那州和墨西哥的干旱导致产量减少，以及关税配额进口大幅短缺，美国蔗糖供应紧张，这主要是由于菲律宾今年将其所有产量指定为国内使用。
配额再分配对近月的纽约16号（国内）原糖期货产生了直接的抑制作用，但没有影响现货糖价。世界11号原糖期货也暴跌，受到巴西创纪录的收成和基金多头清算的压力。
截至12月31日，全国精炼蔗糖现货报价为0.68美元/磅。2024年的东北和西海岸离岸价为0.63美元/磅，海湾和东南部离岸价为0.59美元/磅至0.61美元/磅。
现货糖市场基本平静。截至 11 月 26 日，甜菜收获已经完成，路易斯安那州的甘蔗收获已完成 50%。这落后于上年和五年的平均速度，因为持续的异常干旱条件。佛罗里达州的甘蔗收成提前了。
2024 年甜菜糖购买活跃
现货交割的散装精制甜菜糖报价在0.59 ~ 0.62美元/磅离岸价范围内。2024年，中西部离岸价在0.57~0.59美元/磅之间。交易员表示，根据产量和其他因素，2024年的甜菜糖价格可能在50美分/磅左右。
所有甜菜加工商都在市场上出售糖，尽管有些新季食糖几乎售罄，额外的销售主要是由于合同交付表现不佳。
对2024-25年度的询价仍在继续，甜菜糖的中西部离岸价处于0.50美元/磅的中低区间，与2024年的价格水平持平至略低于2024年的价格水平，与一周前持平。2024-25年的销售进展缓慢。
食品制造商寻求糖的替代品
应该指出的是，有迹象表明，由于价格持续处于历史高位，对糖的需求有所破坏。玉米精炼商表示，食品制造商正在寻求用低价玉米甜味剂代替糖。高糖价支撑了玉米甜味剂价格。
对于大多数炼糖厂来说，2024年的玉米甜味剂合同已接近完成，但一家炼糖厂进入市场较晚。大多数预订在感恩节前完成，炼糖厂在12月只剩下少数延迟业务。据说价格基本持平，2023 年的合同水平大幅上升。一些炼糖厂的销售水平较低，以保护市场份额或获得新业务，但其他炼糖厂的交易在2023年一直持平。
