Principais Pontos
- Demanda Chinesa por soja deve seguir demanda por suínos.
- Brasil e EUA devem ser afetados por serem as principais origens.
- Não é esperado que a China use a nova vacina Vietnamita contra a febre Africana suína.
A demanda Chinesa de soja tem sofrido por uma redução no rebanho suíno, febre suína africana (ASF) e margens apertadas. Além disso, o lockdown em Shangai acabou de acabar, e a recuperação na demanda deve levar um tempo.
Embora no curto prazo a demanda por soja não deve aumentar significativamente, no longo prazo é esperado que sim.
Rebanho Suíno em Queda
Nos últimos 10 meses, o número de suínos na China está em uma tendencia de queda. Em abril, existiam 41,77mi, queda de 80 mil em relação a março.
Ne segunda metade de 2021, a queda no rebanho suíno levou a uma desaceleração da demanda por ração suína com base de soja.
Achamos que a demanda de soja deve cair durante o verão no Hemisfério Norte. Na China, um dos costumes durante o Festival do Barco do Dragão no começo de junho é comer bolinho de porco. Após este evento, a demanda por porco deve cair. Porco é consumido em todos os festivais chineses. No entanto, com poucos festivais no curto prazo, estamos entrando em um período de sazonalidade com fraca demanda. Com o clima mais quente, consumidores evitam carne de porco, o que também contribui para a queda no período.
Em termos do ciclo de desenvolvimento do porco, a queda no número de porcos tem um atraso de 10-12 meses em relação a leitoa. Isso significa que a queda no número de leitoas visto em julho e agosto do ano passado só será refletido no número de porcos registrado em maio-agosto desde ano. Portanto, esperamos que a demanda de soja também caia.
Novas Regras de Ração Reduzem Quantidade de Soja
No começo do ano, o Ministério da Agricultura estabeleceu um padrão nacional para ração buscando reduzir a quantidade média de proteína.
Para cortar custos, ração de baixa proteína tem sido promovida em grandes fazendas de suínos ao adicionar substitutos de soja como trigo e milho. Se produtores de porcos seguirem estas regras, isso também irá significar uma demanda menor por soja.
Se o Preço Subir, as Margens Devem Melhorar
Consumo de carne na China tem sido baixo desde o começo de 2022. Além disso, a pandemia do Covid forçou os fazendeiros a venderem seus porcos. Como resultado, o mercado suíno ficou em superavit, preços caíram, e criação de porcos virou um negócio que dava prejuízo.
No entanto, desde março o preço suíno tem recuperado. Em resposta a focos de ASF m diversos países, algumas províncias chinesas proibiram a movimentação de porcos. Por exemplo, a provincial de Guangdong baniu a entrada de porcos de outras províncias, o que ajudou a subida de preços.
No longo prazo, a recuperação das margens deve encorajar o aumento de estoques no quarto trimestre, ajudando a aumentas a procura por ração no começo de 2023 e como consequência levar a uma demanda mais forte por soja.
Importações de Soja do Brasil e EUA Afetadas
Nos últimos anos, a China importou grandes quantidades de soja. Com o EUA e Brasil sendo as principais origens,
China importou 28,36mi de toneladas de soja entre janeiro e abril de 2022, queda de 0,8% em relação ao ano anterior.
Queda no consumo de soja na china no curto prazo deve levar a menor demanda por soja vinda dos EUA e Brasil.
De Janeiro a abril, a China importou 15,04 mi ton de soja dos EUA, uma queda de 29% em relação à 2021. Mas porque então houve um aumento das importações do Brazil? Isto se deve principalmente ao clima adverso que atrasou a colheita e a exportação de soja no Brasil.
Se a demanda chinesa aumentar no começo de 2023, a demanda por soja do Brasil e EUA também deve subir. Mas qual país deve ser o principal fornecedor? Preço deve ser um fator determinante. A seca no Brasil vista no final do ano passado e começo deste impactou na produtividade agrícola. No entanto, o EUA teve uma safra excelente e o preço está relativamente baixo. A China provavelmente deve escolher a origem com o preço mais competitivo.
As Vacinas Vietnamitas Devem Afetar o Mercado Suíno Chines?
O Vietnã desenvolveu uma vacina contra a ASF, mas não achamos que deve ter um impacto no mercado suíno chines no curto prazo.
A China tem conduzido pesquisas para o desenvolvimento de uma vacina desde janeiro de 2019. Mas não tem tido sucesso, apesar de ensaios clínicos terem começado, eles dependem da importação de alguns reagentes chave. Isto tona difícil a China desenvolver sua própria vacina.
A situação da ASF é menos severa na China que no Vietnã, o que significa que não é necessário vacinar os rebanhos de porcos.
A China é muito rígida com importações, especialmente em áreas que possam ter implicações econômicas e ecológicas. Portanto, não é fácil importar vacinas. Mas se a situação piorar, a vacina vietnamita pode ser considerada…
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