洞察焦点

尽管由于美国收割进展良好和土耳其实施进口禁令,小麦本周表现不佳,但玉米仍保持相对稳定。然而,由于播种进度良好、天气有利以及作物长势良好的报道,玉米不太可能进一步上涨。

芝加哥玉米本周收盘价保持不变,但由于缺乏有关俄罗斯霜冻和土耳其禁止小麦进口的最新消息,小麦价格下跌。

由于俄罗斯的霜冻,市场现在已经消除了小麦的部分风险溢价,但现实情况是,目前还没有对小麦产量影响的最终评估。这应该会保持市场支撑但波动。

在玉米方面,所有地区的作物都表现良好,尤其是美国玉米,这应该会限制芝加哥的进一步上涨空间。

我们对2023/24年度(9月/8月)芝加哥玉米价格的预测没有变化,均价为4.60美元/蒲式耳。自9月1日以来的平均价格为4.55美元/蒲式耳。

尽管小麦面临压力,玉米仍保持强劲

尽管播种进展良好,天气有利,而且有关作物状况的首条信息显示,75%的玉米处于良好或极好的状态,但芝加哥的玉米价格仍小幅上涨。它抵挡了小麦价格下行的压力,各个地区的小麦价格都下跌。

美国玉米播种率为91%,高于前一周的83%,略低于去年的95%,五年平均水平为89%。遭受干旱的玉米面积保持不变,为8%,优良率为75%,比去年的64%有了实质性的改善。阿根廷玉米收获率为35.1%,优良率为12%。

俄罗斯玉米播种完成93.6%,去年为92.1%。法国玉米播种率为90%,略低于去年的98%和五年平均水平的100%。法国玉米的状况为80%,而去年为88%。 

小麦面临收获进度压力

在美国收获步伐开局良好且条件改善后,美国和欧洲的小麦都面临巨大压力。在俄罗斯和乌克兰霜冻的背景下,前两周的反弹之后,价格大多有所回调。 

在俄罗斯方面,目前尚不清楚小麦产量是否会低于市场已经交易的8000万吨。缺乏关于作物最终受损的新信息。

除了自上周初以来的价格下行走势外,土耳其在6月21日至10月21日期间禁止进口小麦,旨在支撑当地价格。俄罗斯农民迅速要求土耳其政府将禁令推迟到6月30日,因为土耳其的大部分进口来自俄罗斯。小麦在芝加哥遭到抛售,但在泛欧交易所更是如此。

美国冬小麦目前收获率为6%,高于去年的3%和五年平均水平的3%。优良率为49%,周环比上升1个百分点,而去年为36%。干旱地区改善了4个百分点,达到21%。法国小麦的优良率为62%,周环比上升1个百分点,但远低于去年的88%。

在天气方面,预计美国大部分地区将出现干燥天气。预计巴西也将经历干旱,这将有助于清理该国南部的洪水泛滥地区。预计降雨主要在北欧,南部有一些分散的阵雨。 

Alberto Carmona

Alberto graduated at the University of Seville (Spain) and University of Paderborn (Germany) with a Bachelor in Economics and Business Administration and an Executive MBA from Institute San Telmo (partner school of IESE). Worked in Abengoa Bioenergy from 1999 through 2017 when I founded NixAl Commodities, an Ethanol boutique focused on market intelligence, risk management and engineering. Professional background in financial and commercial activities, promoting and financing renewable energy projects in Europe, Brownfields and Greenfields. I have been active in the international development of Bioethanol since 2001 having lived and worked in The Netherlands, Brazil and U.S., the three main markets, while leading global trading operations, risk management and lobbying.

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