Pontos Principais
O mercado de trigo está enfrentando preocupações sobre as colheitas de 2025 em regiões-chave. Isso inclui desafios climáticos e incertezas comerciais. As políticas do presidente Trump agregam mais volatilidade aos mercados globais de commodities. Com produção imprevisível e crescentes tensões comerciais, os preços do trigo enfrentam um futuro incerto.
Os mercados de trigo começaram a mudar o foco. Os vendedores abundantes de grandes quantidades de trigo barato do Mar Negro e dos EUA não são mais o foco principal. A atenção se voltou para as preocupações com as colheitas de 2025 no Mar Negro, Índia, EUA e, em menor grau, na Europa Ocidental. Tudo isso enquanto os fundos têm grandes posições curtas nos mercados de trigo dos EUA e da Europa.
O momento destas preocupações coincide com a chegada do Presidente Trump em 20 de Janeiro, com a sua determinação em “colocar a América em primeiro lugar”, ameaçando tarifas e guerras comerciais com todas as principais economias do mundo, o que inevitavelmente terá impacto no fluxo e nos valores do comércio de commodities.
Volatilidade e Incerteza Prevalecem no Mercado
Observando os gráficos de preços abaixo, podemos ver como os mercados têm flutuado desde 20 de janeiro, com os participantes inseguros sobre a próxima notícia que irá influenciar o mercado de um jeito ou de outro.
A chegada de Trump à Casa Branca em 20 de janeiro gerou uma preocupação real sobre guerras comerciais e tarifas. Desde então, houve muita incerteza até que finalmente tarifas foram anunciadas sobre importações do Canadá, México e China, enquanto o diálogo com a Colômbia evitou que ela estivesse na lista por mais do que um breve momento.
Fonte: UN Comtrade
Isto foi seguido por uma pausa de 30 dias nas tarifas canadenses e mexicanas enquanto as diferenças tentam ser resolvidas. Enquanto isso, Pequim anunciou retaliação na forma de energia e metais raros. A UE é a próxima na fila para o foco tarifário de Trump, embora o Reino Unido pareça estar menos na lista negra de Trump, apesar de seus comentários “exagerados”.
Perdas de Inverno Preocupam o Mercado
Já discutimos muitas vezes a diminuição dos estoques globais de trigo no final do ano, que estão atualmente em uma baixa de quase 10 anos de 258,82 milhões de toneladas, de acordo com o último relatório WASDE do USDA (Departamento de Agricultura dos Estados Unidos).
Fonte: USDA
A Rússia, o maior exportador de trigo do mundo, relatou preocupantes períodos de frio. Com sua safra de trigo de 2025 na pior condição em muitos anos, à medida que se aproximava dos rigorosos meses de inverno, a cobertura limitada de neve deixou as plantas já em dificuldades à mercê de períodos de frio congelante e do risco associado das perdas de inverno.
Relatórios recentes preveem a colheita de 2025 em aproximadamente 78-79 milhões de toneladas, em comparação com 81-82 milhões de toneladas em 2024 e um muito maior 91-92 milhões de toneladas nos dois anos anteriores. Isso resultará em outro ano de queda nas exportações.
Os EUA também têm observado períodos de frio com cobertura limitada de neve, o que tem colocado o foco mais na colheita de 2025 que está por vir. O inverno rigoroso pode, como na Rússia, ter o potencial de matar grandes áreas de trigo, causando grandes perdas de inverno.
A Índia tem observado um clima abaixo do ideal nos últimos meses, levando a potenciais reduções de safra em 2025. Com estoques limitados e a necessidade de controle sobre os preços domésticos para garantir a segurança alimentar de sua enorme população, as importações estão no radar como uma possibilidade no futuro.
A Europa Ocidental teve um desempenho muito ruim em 2024, com grandes esperanças de retorno a uma colheita de tamanho mais normal em 2025. No entanto, os problemas climáticos têm preocupado e continuam a assolar algumas regiões, com o otimismo anterior para a produção de 2025 longe de estar garantido.
Olhando à Frente
- O trigo, assim como outras commodities e os mercados financeiros, aguarda a próxima notícia do presidente Trump, que causará influência de um jeito ou de outro.
- A China e o México são grandes compradores de commodities agrícolas dos EUA, com qualquer aumento na guerra comercial tendo um impacto potencialmente negativo nos mercados de trigo dos EUA.
- Em uma escala global, as guerras comerciais podem ser más notícias para as economias e, portanto, para a demanda geral por trigo, pressionando os preços a longo prazo. Da mesma forma, elas podem apenas mudar a dinâmica e os fluxos comerciais entre compradores e vendedores.
- As avaliações de clima e safra são uma saga contínua que continuará a desempenhar um papel em todo o mundo até que as safras estejam muito mais próximas da colheita em vários meses. Qualquer clima rigoroso nos EUA e no Mar Negro certamente despertará ansiedade para alguns.
- Os fundos estão com pouco trigo e parecem relutantes em apostar em um grande volume, apesar das muitas incertezas que atualmente circulam no mercado. Isso pode mudar a qualquer momento se algo parecer atrair o mercado para uma alta.
- O mercado de trigo continua a vivenciar incertezas ao redor do mundo na forma de clima, política e sentimento. As semanas e meses à frente parecem ser potencialmente voláteis e cativantes, pois os valores futuros continuam difíceis de prever!
