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Pontos Principais
O comércio de açúcar permaneceu lento com vendas e entregas limitadas. O USDA diminuiu sua previsão de entrega para 2024-25, já que os compradores pressionaram por preços mais baixos, enquanto os vendedores se mantiveram firmes em meio a potenciais tarifas sobre importações mexicanas. Espera-se que as próximas decisões sobre a área de beterraba e as negociações pós-Colóquio orientem os preços futuros.
Negociação de Açúcar Desacelera com Menor Previsão de Entrega
As negociações spot e forward de açúcar permaneceram lentas durante a semana que terminou em 14 de fevereiro, enquanto as negociações para 2025-26 continuaram. Compradores e vendedores estão antecipando conversas mais significativas, embora não necessariamente mais negócios, durante as reuniões paralelas no Colóquio Internacional de Adoçantes, agendado para 23 a 26 de fevereiro.
Pequenos volumes de açúcar continuaram a ser negociados no mercado spot a preços estáveis e em ambos os lados da faixa de preço cotada. Todos os processadores de beterraba e refinadores de cana estiveram ativos no mercado, com algumas pequenas vendas observadas. No entanto, os processadores de beterraba com açúcar ainda para vender no ano atual relataram dificuldade em encontrar compradores, com um deles observando que as vendas para distribuidores — que normalmente atendem compradores menores — estiveram especialmente lentas.
Somando-se ao desafio das vendas lentas, houve resultados mistos de entrega para o açúcar já contratado. Enquanto um processador observou que as entregas atenderam às expectativas, a maioria relatou embarques abaixo das expectativas.
Essa tendência tem persistido há vários meses e foi confirmada no relatório Sweetener Market Data (Dados do Mercado de Adoçante) do USDA de 11 de fevereiro, que mostrou que as entregas de açúcar para consumo humano em dezembro e no perÃodo de outubro a dezembro caÃram 4,9% em relação aos mesmos perÃodos do ano anterior. As entregas de açúcar de beterraba foram particularmente lentas em dezembro.
USDA Reduz Previsão de Entrega de Açúcar Enquanto Compradores Esperam Preços Mais Baixos
Em seu relatório WASDE de 11 de fevereiro, o USDA previu entregas de açúcar para consumo humano em 2024-25 em 12.275.000 toneladas curtas (11.135.693 toneladas), queda de 75.000 toneladas curtas em relação a janeiro e 126.000 toneladas curtas em relação a 2023-24, citando “entregas recentes menores do que o projetado originalmente”.
As alterações nas previsões de produção, importações e entregas para 2024-25 compensaram-se em grande parte, resultando apenas em uma ligeira redução dos estoque finais.
Fonte: USDA
Entregas fracas contribuÃram para as tentativas dos compradores de empurrar os preços para baixo pelo restante de 2025 e para 2025-26. Ao mesmo tempo, a menor produção prevista de açúcar no México, uma previsão de déficit de importação de cota tarifária de 2024-25 de 199.922 toneladas curtas e a possibilidade de tarifas sobre importações de açúcar do México forneceram aos vendedores um caso para manter ofertas estáveis, se não mais firmes.
Os processadores de beterraba relataram algumas vendas pequenas para 2025-26 a preços estáveis a ligeiramente mais altos em comparação com 2025. No entanto, os volumes foram insuficientes para mudar a faixa de preço recentemente cotada ou torná-la algo mais do que nominal.
A maioria das negociações ainda não resultou em vendas, pois os compradores continuam esperando por preços mais baixos enquanto os vendedores mantêm suas ofertas firmes. Espera-se que as reuniões paralelas durante o Colóquio sejam numerosas e ativas. No entanto, a maioria dos participantes espera que poucos contratos reais sejam finalizados durante o evento do final de fevereiro, com negócios provavelmente firmados nas semanas seguintes ao Colóquio.
Outro fator que pode influenciar a direção do preço nas próximas semanas serão as determinações da área plantada de 2025 por cooperativas de produtores de beterraba. As primeiras indicações sugerem que a área plantada de beterraba será principalmente estável a ligeiramente menor em comparação com 2024.
O mercado de adoçantes de milho esteve tranquilo em meio a alguns transtornos na logÃstica relacionados ao clima. Apesar do impacto potencial de tarifas retaliatórias, o USDA aumentou sua previsão para o consumo de xarope de milho rico em frutose no México para 2024-25, a maior parte do qual é importado dos EUA.
