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Pontos Principais
A negociação de açúcar permaneceu lenta antes do Colóquio Internacional de Adoçantes. Os preços permaneceram inalterados, com reservas limitadas para 2025-26. O USDA prevê um amplo fornecimento de açúcar para 2024-25, mas os mercados globais limitados de açúcar bruto e a menor área doméstica de beterraba podem elevar os preços.
As negociações spot e forward de açúcar permaneceram lentas durante a semana que terminou em 21 de fevereiro, com os preços inalterados. A maioria dos comerciantes está ansiosa pelas reuniões paralelas durante o Colóquio Internacional de Adoçantes (23 a 26 de fevereiro) em Palm Springs, Califórnia.
Até o momento, apenas uma quantidade limitada de açúcar foi reservada para 2025-26, com alguns pequenos volumes reservados a preços considerados “em linha” com os valores de 2025. Os vendedores têm esperado por preços de estáveis a mais firmes em 2026, enquanto os compradores, observando entregas lentas e um fornecimento adequado este ano, estão esperando por ofertas mais baixas.
Os comerciantes agendaram reuniões no Colóquio, mas nem compradores nem vendedores esperam uma onda de vendas. Mais contratos são esperados nas semanas e meses seguintes ao evento, que segue um padrão de negociação mais tradicional. Em contraste, dois anos atrás, as assinaturas de contratos no Colóquio de 2023 foram possivelmente as mais altas já registradas, já que os compradores buscavam garantir suprimentos limitados de açúcar.
USDA Prevê Amplo Fornecimento de Açúcar
Em seu relatório WASDE de Fevereiro, o USDA (Departamento de Agricultura dos EUA) previu estoques finais e uma proporção de estoques para uso de 15,3% em 2024-25, indicando um fornecimento amplo. Uma proporção tão baixa quanto 13,5% é (indiscutivelmente) considerada adequada para atender às necessidades domésticas.
Fonte: USDA
No entanto, esperar muito tempo para comprar açúcar para 2025-26 não é isento de riscos. Os recentes ganhos fortes nos preços futuros de açúcar bruto nº 11 (mundial) e nº 16 (doméstico) indicam uma situação de limitação de oferta globalmente e darão suporte aos preços do açúcar refinado dos EUA, especialmente considerando as grandes importações de açúcar de alto nÃvel que estão vinculadas aos valores do açúcar bruto.
Além disso, a perspectiva de uma menor área plantada com beterraba sacarina em 2025 pode reduzir a produção doméstica dos nÃveis recordes previstos para este ano.
Plantio de Beterraba Deve Desacelerar
Muitos no comércio esperam que as plantações de beterraba sacarina em 2025 permaneçam estáveis ou diminuam em relação a 2024, já que parece que vários processadores de beterraba manterão estoques para 2025-26 após a produção maior do que o esperado deste ano. Uma área menor também pode reduzir o número de beterrabas em colheita antecipada, resultando em menos açúcar da nova safra contado no ano de comercialização de 2024-25.
Um fator-chave na determinação do ritmo e do preço dos contratos de açúcar de 2025-26 pode ser as entregas. Os processadores de beterraba relataram entregas mais lentas do que o esperado de açúcar contratado para 2024-25, sem nenhuma indicação de que o ritmo esteja melhorando à medida que o ano avança.
O relatório Sweetener Market Data (Dados do Mercado de Adoçante) do USDA de fevereiro mostrou que as entregas de açúcar em dezembro caÃram 4,4% em relação a dezembro de 2023, e as entregas de outubro a dezembro caÃram 4,9% em comparação ao mesmo perÃodo do ano anterior.
O mercado de adoçantes de milho esteve tranquilo em meio aos desafios logÃsticos atuais do clima invernal no Centro-Oeste.
