Pontos Principais
Algumas das primeiras tarifas entraram em vigor. Embora as taxas de 25% sobre alumínio e aço não tenham impacto direto nos alimentos, há algumas consequências não intencionais para a cadeia de fornecimento de alimentos. Parece que 2025 será o ano do protecionismo crescente.
As Tarifas do Presidente Trump Sobre o Aço e o Alumínio Entram em Vigor
A primeira fase das tarifas do presidente Trump entrou em vigor após taxas de 25% sobre todas as importações de aço e alumínio para os EUA terem se tornado alvos. Isso levou a UE a anunciar tarifas retaliatórias no valor de EUR 26 bilhões (USD 28,3 bilhões), enquanto o Canadá anunciou uma abordagem “dólar por dólar” que inicialmente verá tarifas aplicadas a USD 20 bilhões em produtos. A presidente do México, Claudia Sheinbaum, disse que esperaria até 2 de abril — quando as tarifas gerais de 25% dos EUA devem entrar em vigor — antes de tomar uma decisão sobre retaliação.
Canadá, Brasil e México são as maiores fontes de importações de aço dos EUA, enquanto o Canadá também é de longe a maior fonte de importações de alumínio, respondendo por 58% do total. Isso pode preparar o cenário para uma retaliação confusa sobre produtos agrícolas.
Um produto que já foi impactado é a tequila mexicana. No início de março, Chris Swonger, presidente e CEO do Distilled Spirits Council (DISCUS) – Conselho de Bebidas Destiladas, enfatizou que “não faz sentido” que bebidas destiladas comercializadas entre México, Canadá e EUA sejam incluídas nas tarifas.
“O setor de bebidas destiladas da América do Norte é altamente interconectado e, como resultado, as tarifas sobre a tequila e o uísque canadense prejudicarão as empresas de bebidas destiladas dos EUA que têm esses produtos em seus portfólios de marcas”, disse a DISCUS em um comunicado.
A organização estima que uma tarifa de 25% sobre importações de bebidas destiladas do México e do Canadá poderia causar perdas de até 31.000 empregos nos EUA. Não apenas isso, mas a DISCUS expressou preocupação de que os varejistas canadenses possam remover produtos dos EUA de suas prateleiras. Os EUA exportaram um total de 133.6 milhões de galões de prova bebidas destiladas em 2024 a um valor de quase USD 2.5 bilhões – tudo isso agora pode estar sujeito a tarifas recíprocas.
Mudanças de Política Impactam Agricultores dos EUA
A “limpeza” do governo pelo novo presidente dos EUA sob o Departamento de Eficiência Governamental (DOGE) foi bem divulgada, mas levou a algumas consequências não intencionais para alguns de seus principais grupos demográficos – agricultores. Depois que todo o financiamento federal foi congelado, agricultores que aguardavam subsídios críticos do USDA (Departamento de Agricultura dos EUA) para manter suas fazendas funcionando foram deixados de fora.
Os agricultores também foram duramente atingidos por cortes em outras agências, como a USAID (Agência dos Estados Unidos para o Desenvolvimento Internacional), que compra quantidades significativas de produtos agrícolas. O presidente dos EUA disse que aprovará apenas USD 100 milhões dos USD 40 bilhões para programas da USAID. Além disso, os cortes de financiamento para programas de alimentação escolar e bancos de alimentos equivalerão a uma perda de cerca de USD 1 bilhão na aquisição de produtos agrícolas locais.
De acordo com uma análise do US Government Accountability Office (Departamento de Auditorias do Governo dos EUA), o Texas recebe o maior financiamento do USDA, com USD 18,1 bilhões, seguido pela Dakota do Norte e Iowa, com USD 10,6 bilhões e USD 10 Bilhões, respetivamente.
Perspectivas de Estagflação nos EUA Aumentam
Os economistas estão dando sinais de alerta, já que o crescimento dos EUA continua a estagnar, mas os sinais continuam confusos.
O S&P 500 caiu cerca de 8,5% mês a mês, embora continue subindo quase o mesmo valor ano a ano. O IPC de fevereiro veio um pouco abaixo das expectativas, embora analistas acreditem que as tarifas podem fazer a inflação disparar. Da mesma forma, a taxa de desemprego de fevereiro permaneceu na mesma faixa que se manteve desde maio de 2024 em 4,1% — embora os números de março possam pintar um quadro diferente após a derrota do DOGE de funcionários do setor público. Morgan Stanley, Goldman Sachs e JP Morgan cortaram suas metas de crescimento para a economia dos EUA, citando política comercial e inflação rígida.
Fonte: St Louis Fed
Riscos Inflacionários Persistem
Além da onda de medidas protecionistas que estão sendo aplicadas em todo o mundo, há uma série de outros fatores que contribuem para a inflação persistente.
Surtos de doenças: A gripe aviária dizimou populações de pássaros, principalmente nos EUA, o que levou ao aumento dos preços dos ovos e à redução da disponibilidade. E depois de combater a doença da língua azul em suas populações de gado e ovelhas, a Alemanha identificou seu primeiro surto de febre aftosa (FA) em 40 anos. Desde então, a doença foi identificada na Hungria e na Eslováquia, levando o governo do Reino Unido a proibir as importações desses países. Algumas safras também estão em perigo. De acordo com um relatório do Cincinnati Enquirer, a safra de morango dos EUA está em risco de uma doença fúngica chamada neopestalotiopsis, ou Neo-P.
Escassez de Mão-de-Obra: O setor agrícola globalmente está passando por um declínio na disponibilidade de força de trabalho, à medida que as gerações mais jovens gravitam em direção a carreiras não tradicionais. Esse problema foi exacerbado nos EUA em meio a uma repressão nos controles migratórios. Normalmente, os trabalhadores agrícolas tendem a ser trabalhadores ilegais da América Latina, que agora estão deixando de comparecer ao trabalho por medo de deportação, de acordo com relatos. O Canadá também está passando por uma falta de alunos matriculados em cursos agrícolas.
Source: Mcgill, Laval University
Eventos Climáticos Extremos Induzidos por Mudanças Climáticas: Temperaturas crescentes e padrões de precipitação imprevisíveis estão causando perdas simultâneas de safras, principalmente em regiões produtoras de grãos. O preço do abacaxi na Tailândia aumentou graças aos impactos dos padrões climáticos ENOS (El Niño Oscilação Sul). No entanto, também há eventos climáticos extremos em nações desenvolvidas. Só neste mês, o ciclone Alfred atingiu Queensland, Austrália, interrompendo o fornecimento de alimentos. O Vale Lockyer é uma região de cultivo essencial para verduras e relatórios da FreshPlaza sugerem que 82 hectares podem ter sido destruídos. Um novo relatório da Carbon Brief mapeia eventos climáticos extremos globalmente em 2023-24.
Custos de Frete Continuam Caindo
Um custo que não parece que irá agregar pressão inflacionária em breve é o frete.
Após a abertura do Mar Vermelho, os custos de frete caíram devido às tarifas de Trump e à fraca demanda na China. Explicamos aqui por que a China é um impulsionador essencial da demanda no comércio global de alimentos.
Fonte: Drewry
O IPC da China caiu em território negativo, indicando uma erosão da demanda que impactará as taxas globais de frete. Depois de oscilar marginalmente acima de zero durante a maior parte de 2024, fevereiro de 2025 observou os preços romperem o território negativo, contrariando as expectativas dos analistas. Isso levanta enormes questões sobre a demanda chinesa a longo prazo, dado o desempenho fraco desde meados de 2023.
Fonte: St Louis Fed
Um fator de apoio para as taxas de frete são as greves portuárias contínuas nos portos franceses por trabalhadores protestando contra as reformas previdenciárias. As operações de movimentação de carga em portos importantes, incluindo Le Havre e Marselha-Fos foram severamente impactadas, o que aumentou a pressão sobre outros hubs europeus, como Antuérpia-Bruges. O porto belga está absorvendo cargas desviadas, aumentando o congestionamento e pressionando as redes logísticas.
