*tradução automática

Pontos principais

  • A China importou uma quantidade recorde de açúcar líquido e pó pré-mistura em junho.
  • Os altos preços do açúcar provavelmente não levarão as autoridades a restringir os fluxos.
  • No entanto, a fraca demanda interna e os lucros reduzidos podem ser um motivo de preocupação.

As importações chinesas de açúcar líquido e pó pré-mistura atingiram um novo recorde em junho de 2023. Isso desencadeará restrições oficiais?

Tendemos a acreditar que a resposta é não. Por quê?

Recorde Alcançado em Junho

Com menos de 3 meses restantes na temporada 2022/23, as importações de açúcar bruto continuam decepcionantes. No entanto, as importações de açúcar líquido e pó pré-mistura parecem estar a caminho de alcançar ou superar o recorde do ano passado – 1,1 milhão de toneladas no total.

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* Líquido e pré-mistura são convertidos apenas em peso seco e teor de açúcar, o mesmo se aplica a seguir

Em junho, quando as importações de açúcar bruto voltaram a zero, as outras três compensaram a ausência e atingiram um novo recorde de 196 mil toneladas em termos de açúcar equivalente.

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Pensando nos custos de importação, isso faz sentido, pois líquidos e pré-misturas não pagam imposto de importação e não são regulamentados. Todas as importações deveriam ter feito um lucro considerável com os preços domésticos subindo de 5.620 yuan/mt para 7.320 yuan/mt durante esse período.

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As autoridades vão intervir?

Não é novidade que a indústria açucareira está fazendo lobby para regulamentar as importações de açúcar líquido e pó pré-mistura, bem como a produção de pré-misturas em áreas alfandegadas. Há algumas semanas, surgiram rumores de que ações seriam tomadas em breve.

No entanto, não acreditamos que isso acontecerá enquanto o preço do açúcar doméstico se mantiver acima de 7000 yuan/mt. Mesmo que o governo não tente suprimir os preços, está claro que não deseja que eles subam novamente. O aumento da margem para 15% nos dois contratos remanescentes de açúcar branco da ZCE – Setembro e Novembro de 2023 – é um indicativo disso.

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Origens de importação direta: Tailândia e Vietnã

A dúvida permanece sobre a disponibilidade de açúcar líquido e pré-misturas, bem como a demanda do consumidor.

A tailândia e o Vietnã dominam as exportações de açúcar líquido e premix em pó para a China, respondendo por 96%. O fluxo deve continuar, já que a disponibilidade de açúcar da Tailândia é maior este ano.

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Zona Alfandegada: Mudança da Índia para o Brasil?

As importações de pré-mistura em zonas alfandegadas têm sido destaque este ano. O fluxo está diminuindo devido aos limites atingidos pelas exportações indianas. E é pouco provável que vejamos o açúcar indiano surgindo no mercado mundial até o primeiro semestre de 2024.

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Algumas empresas produtoras de pré-misturas estão recorrendo ao açúcar branco brasileiro. Os 45 dias de transporte marítimo são menos populares entre os produtores que sempre tiveram preocupações com a política. No entanto, a diferença de preço de quase 1000 yuan/mt proporciona uma margem de lucro.

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Mas o que é ainda mais preocupante para os produtores de pré-misturas é que a demanda dos consumidores está diminuindo. Alguns usuários finais decidiram ajustar ainda mais as fórmulas e cultivar um gosto dos consumidores por HFCS (xarope de milho com alto teor de frutose) nos produtos.

O F55 HFCS de hoje está cotado a 3500 yuan/mt, o que equivale a 4545 yuan/mt em equivalente de açúcar, sendo 36% mais barato do que o açúcar branco de Guangxi.

Rosa Li

Rosa graduated from Jinan University in 2012 with a bachelor’s degree in Marketing. Rosa joined CZ in 2014 and has been an analyst for 7 years in our Guangzhou office managing the data capture, analysis and visualisation within the Chinese sugar markets utilising her skills in SQL, Python and VBA while also providing content for our platform CZ App. Rosa is also responsible for the localization of CZ App in China – CZ App WeChat, she also assists with the commercial marketing in China and works towards strategy with the trading team.

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