Pontos Principais
- Os preços do granel seco dependem de fatores como os fluxos de grãos e a produção industrial.
- As questões geopolíticas e meteorológicas no Mar Vermelho e no Canal do Panamá também terão influência.
- A oferta também desempenha um papel importante, dada a robusta carteira de pedidos dos navios Panamax.
Embora os preços dos contêineres dependam da oferta e da demanda do consumidor, o granel sólido funciona com fundamentos diferentes. Há algum cruzamento, incluindo o congestionamento global, mas os preços dos granéis sólidos tendem a flutuar juntamente com os preços do petróleo e a procura industrial.
Damos uma olhada em cinco dos principais fatores que provavelmente impactarão a dinâmica dos granéis sólidos este ano.
1. Demanda Industrial
Os navios graneleiros tendem a transportar mercadorias a granel e soltas, como minério de ferro e carvão. Isso significa que a atividade industrial e manufatureira tem um enorme impacto nos preços. Quando a atividade industrial é elevada, a procura de materiais – transportados a granel – é elevada. Isso aumenta os preços do frete.
Até agora, em 2023, a atividade industrial permaneceu silenciosa. O índice industrial da S&P Global permaneceu abaixo do nível base de 50, o que indica crescimento ou contração.
Fonte : S&P Global
Em Fevereiro, o PMI global subiu acima de 50 pela primeira vez em 18 meses.
Fonte : S&P Global , Baltic Exchange
2. Taxas de contêineres mais altas
A procura de contentores pode, em alguns casos, fazer subir os preços dos granéis sólidos. Isto ficou evidente durante o ano pandêmico de 2021 e 2022, quando as taxas de contêineres dispararam. Nesta altura, as empresas de importação-exportação que podiam alternar entre contentores e granéis sólidos começaram a enviar mercadorias em navios a granel, aumentando a procura.
Fonte: Drewry
Nota : Todas as rotas carregando de Xangai
As taxas de contentores estão actualmente elevadas devido a bloqueios no Mar Vermelho. As taxas de granéis sólidos também foram inicialmente impactadas e, após um período de normalização durante o Natal e o Ano Novo Lunar, começaram a subir novamente.
À medida que as empresas se habituam a lidar com as questões do Mar Vermelho, os preços do frete e dos contentores deverão estabilizar. No entanto, os atrasos causados pelo reencaminhamento dos navios em torno do Cabo da Boa Esperança reduzirão a disponibilidade, aumentando os preços.
Fonte : AXS Marinha
3. Congestionamento Global
O congestionamento global será um grande tema este ano, graças às questões do Mar Vermelho combinadas com os baixos níveis de água no Canal do Panamá. Isto significa que os desvios são necessários, aumentando a procura por toneladas-quilómetro.
Fonte : AXS Marinha
Houve menos navios Panamax, Supramax e Handysize transitando pelo Canal do Panamá desde o último trimestre de 2023. Em dezembro, janeiro e fevereiro, as travessias foram excepcionalmente baixas.
Fonte : AXS Marinha
Nota : Somente navios Panamax, Supramax e Handysize
Isto indicaria que os carregadores estão buscando alternativas ao uso do Canal do Panamá. Isto muitas vezes aumentaria os encargos de tempo e custos, que provavelmente se refletiriam nos custos de frete.
4. Temporadas de grãos
Os portos da Costa Leste da América do Sul estavam extremamente congestionados no final de 2023, principalmente devido à má logística. No Brasil, em particular, tem havido dificuldades com a capacidade portuária devido às enormes colheitas de grãos e açúcar.
Ao entrar em 2024, este congestionamento portuário foi aliviado e os tempos de espera estão agora bem abaixo da média de três anos.
Fonte : AXS Marinha
Nota : Somente navios Panamax, Supramax e Handysize
No entanto, a nova temporada do milho e da soja está chegando. Entre a primeira e a segunda safra, a colheita do milho deve durar até outubro, enquanto a colheita da soja é feita até cerca de junho.
Este ano, espera-se uma enorme produção de milho e soja no Brasil. O USDA projeta que as exportações chegarão a 52 milhões de toneladas na temporada 2023/24.
Fonte : USDA
5. Novas construções e sucatas
Os preços dos fretes são sempre influenciados pela oferta e pela demanda. Embora tenhamos analisado muitas dinâmicas da procura, a oferta também é importante. A frota de navios Panamax, Supramax e Handysize não cresceu muito na última década.
Fonte : AXS Marinha
Nota : Somente navios Panamax, Supramax e Handysize
Há mais pedidos pendentes de entrega no final do ano, o que aumentará a disponibilidade, potencialmente suprimindo os preços do frete.
Fonte : AXS Marinha
Mas os navios estão envelhecendo e, depois de anos ou adiando a demolição, os armadores poderão ser forçados a desmantelar alguns navios em breve. Com uma média de 31,2 anos de desmantelamento, os armadores estão tentando adiar a demolição o máximo possível para os navios Panamax, Supramax e Handysize.
Fonte : AXS Marinha
Nota : Somente navios Panamax, Supramax e Handysize
Isto poderia eventualmente levar a uma enxurrada de demolições à medida que a frota envelhece.
Considerações finais
- As taxas de frete provavelmente ganharão apoio este ano devido à menor disponibilidade devido aos pontos de estrangulamento globais e à consequente maior demanda por tonelada-milha.
- As questões do Mar Vermelho e do Canal do Panamá provavelmente continuarão durante a maior parte do ano.
- A próxima colheita abundante de grãos na costa leste da América do Sul deverá aumentar a demanda por navios Panamax.
- Apesar de uma carteira de encomendas robusta, a frota está a envelhecer e muitos navios terão de ser desmantelados em breve, equilibrando a disponibilidade.
