Foco de percepção
- Os preços da ureia continuam sob pressão devido ao aumento do fornecimento proveniente da China.
- Os preços do fosfato processado estão mais baixos devido ao amplo fornecimento e baixa demanda.
- Os preços do potássio padrão no Sudeste Asiático estão mais baixos, pois os compradores relutantes estão adiando suas compras.
Os preços da ureia continuam caindo, apesar do anúncio da Índia de uma licitação para 800.000 MT com encerramento em 12 de junho e data de envio mais recente em 17 de julho. Os produtores globais de ureia receberam um alívio, pois, sujeito à aprovação pelo Departamento de Fertilizantes da Índia (DoF), o volume da licitação pode aumentar além dos 800.000 MT anunciados.
Os traders estão vendendo pesadamente no mercado do leste, com preços tão baixos quanto cerca de USD 270 FOB China para ureia granulada, e houve uma venda de ureia granulada chinesa relatada esta semana a USD 300 MT FOB. A disponibilidade de exportação de ureia chinesa deve aumentar substancialmente agora que a temporada doméstica acabou e o tempo de processamento para exportação foi reduzido para apenas alguns dias.
É esperado que a ureia russa proveniente do Báltico apareça em grande quantidade na próxima licitação da Índia – alguns dizem que até 500.000 MT estão nos portos aguardando um destino. Com a expectativa de que o chamado preço L1 na Índia fique abaixo de USD 300 PMT CFR, os retornos líquidos para os fornecedores russos ficarão bem abaixo de USD 250 PMT, abaixo das vendas atuais em torno de USD 250 PMT. Os produtores do Oriente Médio ainda não mostraram sua posição, tentando manter os preços acima de USD 300 PMT FOB, mas esse preço certamente não será sustentado na próxima licitação da Índia. É esperado que os produtores do Oriente Médio tenham que ceder – a quantidade ainda está para ser determinada, mas os retornos líquidos podem ficar na faixa de USD 285-290 PMT FOB, no máximo.
Em que nível o mercado de ureia se estabilizará é uma pergunta a ser feita e respondida por uma bola de cristal. No entanto, certamente não será nos próximos meses devido ao verão no hemisfério norte, ao fim da demanda nos EUA e à falta de importações do Brasil, que está fora de temporada.
A Índia sozinha não será capaz de sustentar o mercado com 800.000 MT – o mundo precisa encontrar um destino para cerca de 4 milhões de MT por mês para ter uma chance de interromper a queda nos preços da ureia.
As importações de ureia da Índia para o 1º trimestre de 2023 foram de 1,7 milhão de MT, abaixo dos 3,2 milhões de MT no ano anterior. As importações da Tailândia aumentaram 16% em relação ao ano anterior, totalizando 600.000 MT no período de janeiro a abril, com a SABIC da Arábia Saudita fornecendo 208.000 MT. As importações da Nova Zelândia caíram 43,9% nos primeiros três meses de 2023, para 125.000 MT, abaixo dos 224.000 MT do ano anterior.
Da mesma forma, os preços do fosfato processado estão caindo com excesso de oferta e falta de demanda. A Índia está agora procurando garantir DAP abaixo de USD 480 PMT CFR. Pela primeira vez desde março de 2021, o preço médio do DAP na Índia ficou abaixo de US$ 500 PMT CFR. Desde o início de 2023, o preço caiu 29%. Isso devido aos preços concedidos pelos produtores chineses semana após semana. O preço DAP FOB atual na China está avaliado abaixo de US$ 470 PMT FOB, uma queda de mais US$ 24 PMT esta semana em relação à semana anterior.
Os preços do MAP no Brasil caíram mais US$ 30 PMT esta semana e agora estão na faixa de US$ 460-470 PMT CFR. A menor acessibilidade devido às commodities agrícolas perdedoras está atrasando o interesse de compra no Brasil, juntamente com o aumento dos estoques.
A OCP de Marrocos reportou um EBITDA de US$ 455 milhões no primeiro trimestre de 2023, uma queda de 60% em relação ao mesmo período de 2022.
Um impasse é evidente no Brasil sobre os preços do potássio granular com os produtores dizendo que o preço do potássio agora está se firmando e novas ofertas estão na faixa de US$ 370-390 CFR, enquanto os compradores estão procurando preços reduzidos.
O preço de referência do potássio no Brasil é o mais baixo desde maio de 2021, caindo 29% desde o início de 2023, caindo US$ 150 PMT nos primeiros cinco meses. Os preços internos de potássio no Brasil são de US$ 330 CFR.
Os preços padrão de potássio no sudeste da Ásia caíram novamente e atingiram seu nível mais baixo desde junho de 2021, caindo em média para US$ 388 PMT CFR.
Os contratos futuros de óleo de palma em Kuala Lumpur fecharam em 31 de maio no nível mais baixo desde novembro de 2020 e caíram 5,2%, para US$ 722,66. No entanto, espera-se que, devido ao impacto do El Nino, os preços do óleo de palma possam aumentar no segundo semestre deste ano. A potassa é amplamente utilizada como fertilizante nas indústrias de óleo de palma na Malásia e na Indonésia.
A China novamente não mostra nenhum sinal de interesse em um contrato de potássio para 2023, com as importações de fornecedores sem contrato aumentando. As importações de potássio de janeiro a abril de 2023 tiveram um aumento de 20%, para 3,5 milhões de toneladas, acima dos 2,9 milhões de toneladas anuais.
Os produtores de amônia na Europa agora estão apostando em iniciar a produção ou permanecer nas importações. Os preços do gás TTF caíram para US$ 7 mmBtu apenas para se estabelecer em US$ 8 mmBtu , o que torna o custo de produção de amônia em torno de US$ 330 PMT. Oriente Médio FOB está em torno de USD 210-220 com fretes para a Europa em qualquer lugar entre USD 100-150 PMT sujeito ao tamanho da embarcação.
Os preços da amônia na região sudeste da Ásia subiram US$ 5 PMT esta semana para US$ 285 PMT FOB Indonésia devido a problemas de produção na Indonésia e na unidade da Yara em Pilbara, na Austrália.
No geral, com a queda contínua nos preços da ureia e dos fosfatos processados, é mais provável que os preços da amônia permaneçam sob pressão por algum tempo.
