Pontos Principais
Os preços do RIN caíram 50% em seis meses. Isto é um reflexo do que acontece quando a oferta excede o mandato. Mas o que são RINS e como é que o mandato dos combustíveis renováveis é aplicado nos EUA?
A Possibilidade Do Penhasco RIN
Mais de 14,72 mil milhões de RINs foram gerados para o etanol no ano passado, incluindo 1,29 milhões gerados para o etanol celulósico e 14,72 mil milhões gerados para o etanol não celulósico. Os produtores dos EUA foram responsáveis pela geração de todos os RINs do etanol celulósico, juntamente com quase 14,69 bilhões de RINs não celulósicos. Os restantes 33,69 milhões de RINs de etanol foram gerados por importadores.
Aproximadamente 42,25 milhões de RINs foram gerados para combustível de aviação renovável em 2023, incluindo 22,6 milhões gerados por produtores nacionais e 19,65 milhões gerados por entidades estrangeiras.
O mandato da EPA para a produção de etanol para mistura é fixado em 21,54 bilhões de galões em 2024 e 22,33 bilhões de galões em 2025. A produção real de etanol nos EUA em 2023 foi de 15,6 bilhões de galões, o que é mais do que os 14,72 bilhões de RINS gerados naquele ano.
Quando a produção e o fornecimento de etanol excedem a quantidade de RINS gerados, o valor de um RIN está fadado a diminuir. Em janeiro deste ano, a EPA calculou o valor de um RIN do etanol (D6) em cerca de 85 centavos por galão. No final de maio, o valor caiu para 65 centavos. Este desenvolvimento pode criar o que está sendo chamado de precipício RIN.
Se a produção de etanol continuar a crescer como esperado, o valor de um RIN poderia cair para zero – uma eventualidade que exigiria que a EPA considerasse seriamente uma revisão dos requisitos no âmbito do RFS.
Padrão de Combustível Renovável
A produção e utilização de etanol e outros biocombustíveis em todo o mundo têm crescido rapidamente à medida que as nações reúnem recursos na luta para controlar as alterações climáticas. Regular o crescimento da produção e do comércio de biocombustíveis nos EUA, conforme exigido pela Lei do Ar Limpo de 2005, requer um conjunto complicado de regras que foram estabelecidas por uma coligação de interesses de refinarias, instituições governamentais e grupos não governamentais preocupados com questões ambientais.
Para fazer cumprir o mandato para a sua utilização e desenvolver os mercados para estes combustíveis, a EPA desenvolveu um programa de comércio e fiscalização composto por partes obrigadas (refinadores e importadores de gasolina ou diesel) e produtores de energias renováveis.
O Padrão de Combustível Renovável (RFS) dos EUA sob a Lei do Ar Limpo foi criado dentro da Lei de Política Energética de 2005 e ampliado pela Lei de Independência e Segurança Energética de 2007. A EPA implementa o programa RFS em consulta com o Departamento de Agricultura dos EUA e o Departamento de Energia.
O programa RFS é uma política nacional que exige que um certo volume de combustível renovável seja usado para substituir ou reduzir a quantidade de combustível fóssil no combustível para transporte, óleo para aquecimento doméstico ou combustível para aviação.
Fonte: EPA
A EPA converte os volumes dos mandatos legais em padrões percentuais através de regulamentações anuais. Os padrões percentuais anuais resultantes especificam que para cada galão de combustível petrolífero vendido no setor dos transportes de superfície nos EUA, uma fração específica de um galão de biocombustível deve ser misturada no fornecimento de combustível para transportes de superfície.
O que é um RIN?
Para garantir a conformidade com os mandatos anuais do RFS, foi criado o sistema de Número de Identificação Renovável (RIN). Um RIN representa o biocombustível que foi produzido e misturado ao combustível para transporte. Os RIN são negociáveis e o preço de mercado dos RIN desempenha um papel central no funcionamento do RFS.
Um RIN surge quando um biocombustível qualificado é produzido e pode ser comprado ou vendido assim que o combustível for misturado ao fornecimento de combustível para transporte de superfície. Os refinadores e importadores de combustíveis petrolíferos são as partes obrigadas ao abrigo do RFS e podem obter RIN através das suas próprias operações de mistura ou da compra de RIN no mercado secundário. Uma vez obtidos através de mistura ou compra, os RINs podem ser transformados na EPA (ao “retirar” o RIN) para demonstrar conformidade.
Os RINs são gerados na produção ou importação de um biocombustível qualificado e são separados (destacados) desse combustível quando misturados ou vendidos no fornecimento de combustível. Os RINs separados são negociáveis, pelo que uma parte obrigada pode adquirir RINs para conformidade, quer através da compra do combustível renovável com o RIN anexado, quer através da compra de RINs no mercado secundário de RIN.
Uma característica importante do sistema RIN é que o número de RINs gerados por galão físico de biocombustível é baseado no valor de equivalência energética com o etanol. Especificamente, a mistura de um galão de etanol gera um RIN, a mistura de um galão de biodiesel FAME (éster metílico de ácido graxo) gera 1,5 RINs e a mistura de um galão de diesel renovável gera 1,6 ou 1,7 RINs.
Os RINs também são financiáveis. Os RIN gerados num determinado ano podem ser utilizados para cumprimento das obrigações desse ano civil ou do ano seguinte. Por exemplo, os RIN gerados em 2024 podem ser utilizados para cumprir as obrigações de conformidade em 2024 ou 2025. A capacidade de armazenar RIN proporciona uma proteção contra as flutuações na oferta e na procura de combustível. No entanto, os RINs depositados não podem exceder 20 por cento da Obrigação de Volume Renovável (OVR) de um determinado ano para uma parte obrigada, definida pela EPA.
Fonte: Administração de Informação de Energia dos EUA
Alguns refinadores misturam mais etanol do que o necessário e podem manter os seus RINs excedentes durante até dois anos, podendo depois vendê-los no mercado a outros refinadores que poderão não conseguir satisfazer os seus requisitos de mistura. Da mesma forma, outros misturadores também podem misturar combustíveis renováveis e capturar RINs sem obrigação, e podem vender os seus RINs no mercado a outros refinadores obrigados. Desta forma, os RIN funcionam como uma ferramenta de conformidade baseada no mercado que permite às refinarias operarem de uma forma mais flexível para cumprir as suas obrigações.
Para obter informações mais detalhadas sobre RFS e RINs, visite a Agência de Informação sobre Energia dos EUA em www.eia.gov .
