Pontos Principais
- Os preços da ureia continuam fontalecendo, mas isso poderá ser comprometido se a China regressar ao mercado.
- Há fraqueza nos mercados de potássio e fosfatos.
- A amônia permanece estável por enquanto, mas as oportunidades de arbitragem são escassas.
Preço da ureia sobe
O impulso positivo da semana passada continua no mercado internacional de ureia e os preços estão a subir, embora a um ritmo mais lento. Os valores atuais no Oriente Médio estão em torno da marca de US$ 380/tonelada e o Brasil tem pago mais de US$ 385/tonelada CFR. A ureia iraniana foi vendida esta semana a US$ 335/t FOB.
Na Ásia, a China ainda está fora do mercado, com o governo a manter uma mão firme nas restrições à exportação, que, segundo rumores, só serão levantadas após o final da temporada doméstica, o que poderá ocorrer até Abril.
A produtora malaia Petronas enfrenta problemas técnicos em duas de suas três fábricas. Diz-se que a Indonésia Pupuk Holding está voltando ao mercado com exportações, tendo hesitado em liberar vendas no último mês ou mais.
A Tailândia e a Austrália aproximam-se da principal época de compras entre Abril e Setembro e, com chuvas saudáveis na Austrália, a procura parece ser forte – mas a disponibilidade é limitada. Esta situação levou o produtor vietnamita CaMau a sair da toca com vendas de exportação de 80.000 toneladas na semana passada, a preços em torno dos níveis FOB de US$ 385-390/tonelada.
Espera-se que a Índia anuncie um concurso de importação em 5 de fevereiro, agora que o orçamento de subsídios para o ano fiscal de 2024/2025 foi tornado público. Houve uma redução global dos subsídios de 13%.
As importações de ureia para a Nova Zelândia em 2023 caíram 19% ano após ano, chegando a 354.000 toneladas, uma queda de 85.000 toneladas. A Arábia Saudita ficou com a maior parte, com 255 mil toneladas, e a Malásia, com 80 mil toneladas. Para contextualizar, em 2021, a Nova Zelândia importou 555.000 toneladas de ureia granular.
A perspectiva para o preço da ureia é positiva, com muita demanda e disponibilidade limitada. No entanto, se a China decidir voltar ao mercado mais cedo do que o esperado, os aumentos de preços poderão arrefecer.
Fosfato Processado Mostra Fraqueza
No lado do fosfato processado, apenas a Índia parece ativa, apesar do facto de o governo ainda não ter anunciado quaisquer aumentos de subsídios para a época de Rabi, em conjunto com o anúncio das taxas de subsídio para o ano fiscal de 2024/2025. As taxas para fertilizantes P e K caíram 34%, para INR 185 bilhões (US$ 2,2 bilhões).
A OCP importou 115.000 toneladas de DAP a preços entre US$ 590-595/tonelada CFR, o que gerou uma perda superior a US$ 100/tonelada para os importadores na Índia. A CIL da Índia informou que acordou um preço de 968 dólares/tonelada CFR para o ácido fosfórico durante o primeiro trimestre com o JPMC da Jordânia. Este preço caiu US$ 17/tonelada em relação ao preço do quarto trimestre de 2023 de US$ 985/tonelada CFR. Isto também marca uma descida acentuada do pico de 1.715 USD/tonelada CFR durante o segundo e terceiro trimestres de 2023 e está substancialmente abaixo do valor mais elevado alguma vez registado de 2.130 USD/tonelada CFR em 2008.
Os preços do MAP no Brasil estão em torno de US$ 560/tonelada CFR, apesar da acessibilidade ser um problema devido aos preços mais baixos das commodities agrícolas.
A China importou um recorde de 1,4 milhão de toneladas de rocha fosfática em 2023, um aumento de 43 vezes ano após ano. Cerca de 80% vieram do Egito. As exportações de fosfatos processados pela OCP de Marrocos no período de janeiro a novembro de 2023 atingiram 9,8 milhões de toneladas, um aumento de 11% ano após ano. A capacidade de produção da OCP é de impressionantes 15,4 milhões de toneladas.
A perspectiva para os fosfatos processados para os próximos seis meses é de preços mais baixos devido à fraca procura e ao aumento da disponibilidade com a reentrada da China no mercado.
Potássio atinge nível mais baixo desde 2021
O mercado de potássio está lento, com os preços caindo em geral. O sentimento é de baixa, já que o preço de referência do MOP granular do Sudeste Asiático caiu para US$ 337,50/tonelada CFR, o nível mais baixo desde julho de 2021. O preço de referência padrão do MOP está agora entre US$ 290-300/tonelada CFR – a primeira vez que o preço caiu abaixo de US$ 300/tonelada desde junho de 2021.
O preço CFR brasileiro para MOP está estável entre US$ 290-300/tonelada CFR, com alguns indicando níveis viáveis mais baixos, entre US$ 270-280/tonelada CFR.
A China importou 11,7 milhões de toneladas de potássio em 2023, contra 8 milhões de toneladas em 2022. As exportações de potássio da Bielorrússia aumentaram 80%, para 3,4 milhões de toneladas, enquanto as entregas russas aumentaram 76%, para 3 milhões de toneladas. As importações canadenses, por outro lado, diminuíram para 2 milhões de toneladas – uma queda de 19,4%.
O preço da amônia permanece estável
O mercado internacional de amônia continua caminhando para fevereiro. A procura dos sectores agrícola e industrial é lenta, embora seja esperada uma procura a partir da nova época agrícola no hemisfério norte.
Os preços competitivos do gás na Europa também significam que a procura de outras regiões caiu, com o fornecimento agora aumentado dentro da região.
A situação no Leste é mais desafiadora com a questão do Mar Vermelho eliminando oportunidades limitadas de arbitragem. As perspectivas de cortes na produção ou de manutenção na Ásia estão a aumentar, a menos que a procura melhore.
Os preços são avaliados como estáveis na maioria das regiões esta semana e inalterados em relação à semana passada.
