Pontos Principais
- O mercado da ureia está lentamente a ganhar vida, apesar da decepcionante proposta da Índia.
- O aumento dos subsídios indianos poderia permitir importações de DAP a preços internacionais.
- Os mercados de potássio e de amônia estão lentos.
Preços da uréia na Índia muito baixos para produtores do Oriente Médio
A tão esperada licitação de ureia da Índia resultou em decepcionantes compras de 647 mil toneladas, em comparação com a suposta meta de 1 milhão de toneladas, o que pode significar que a Índia poderá retornar com outra licitação em algum momento do primeiro trimestre.
Os preços de US$ 329,40/tonelada CFR da Costa Leste da Índia e US$ 316,80/tonelada CFR da Costa Oeste da Índia foram considerados muito baixos pelos produtores do Oriente Médio, de modo que uma parcela importante – cerca de 400 mil toneladas – originou-se de produtores russos de ureia comprimida . Esses produtores conseguiram atingir um netback de cerca de US$ 250/tonelada FOB.
Os netbacks para os produtores do Médio Oriente situaram-se na gama de 295 USD/tonelada FOB e 310 USD/tonelada FOB, pelo que procuraram noutros locais retornos mais elevados, com o mercado dos EUA a proporcionar melhores resultados.
Esta semana também vimos os preços da ureia egípcia aumentarem 39 dólares/tonelada devido a 120.000 toneladas de cobertura curta para a Turquia, bem como volumes menores para a Europa.
Embora o Brasil esteja chegando ao fim sazonal de suas compras, espera-se que tanto a Austrália quanto a Tailândia emerjam para preencher os estoques para o início de sua temporada principal, em abril em diante. As perspectivas para os preços da ureia são, portanto, positivas para os próximos meses, com rumores de que o mercado dos EUA exigirá importações de cerca de 1 milhão de toneladas para a sua aplicação na Primavera.
Com a expectativa de que a China fique fora do mercado até Março, isto irá adicionar mais apoio ao aumento dos preços. Na Malásia, a planta de Gurun, de 561 mil toneladas por ano, ficará parada para manutenção em 1º de fevereiro por cerca de 45 a 60 dias.
A Pupuk Indonesia realizou licitações esta semana e a ureia granular foi vendida a US$ 320/tonelada FOB e a ureia granulada a US$ 324/tonelada FOB. O BFI de Brunei também realizou uma licitação encerrada em 11 de janeiro para 30.000 toneladas com embarque em janeiro, mas até agora nenhum resultado foi divulgado.
Ausência na China apoia fosfato processado
Todos os participantes no mercado de fosfato processado esperam que o governo indiano aumente o subsídio baseado em nutrientes para o DAP, a fim de permitir importações a preços internacionais.
O actual preço de referência do DAP indiano é de 595 dólares/tonelada CFR, o que dá aos importadores uma perda de cerca de 100 dólares/tonelada às actuais taxas de subsídio. A disponibilidade restrita persiste no mercado, com a China não oferecendo nenhum produto devido às restrições de exportação impostas pelo governo.
As perspectivas para os preços do fosfato processado serão, portanto, mais elevadas no curto prazo, mas provavelmente diminuirão quando os produtos chineses estiverem disponíveis em Março ou Abril, quando a época doméstica terminar.
A demanda por MAP no Brasil tem sido lenta devido à piora na acessibilidade resultante dos baixos preços da soja. Está sendo relatado que os preços internos do MAP são equivalentes a cerca de US$ 500-510/tonelada CFR, embora o preço de referência atual seja de US$ 560-565/tonelada CFR.
Fornecimento de potássio persegue demanda
O mercado internacional de potássio está moderado, com os preços médios no Brasil caindo mais US$ 8/tonelada esta semana, com preços CFR reportados entre US$ 305-310/tonelada CFR. Os preços no Centro-Oeste dos EUA e no NOLA também ficaram sob pressão.
Os preços no Sudeste Asiático mantiveram-se esta semana, apesar do ressurgimento dos preços do óleo de palma bruto (CPO). As negociações contratuais chinesas para 2024 parecem estar distantes, com os chineses demonstrando pouco – ou nenhum – interesse em se envolver.
A perspectiva para os preços do potássio é negativa, com muito potássio perseguindo pouca demanda.
Acordo de amônia com a Indonésia empurra o mercado para baixo
Os preços da amônia sofreram uma queda esta semana, com a amônia indonésia sendo vendida para a China a US$ 370/tonelada CFR, o que é relatado como sendo próximo de US$ 100/tonelada FOB menos do que um acordo feito na semana passada. Como resultado disto, a Índia procura agora garantir o amoníaco a 350 dólares/tonelada CFR – algo com que os produtores do Médio Oriente estão relutantes em concordar nesta fase.
Dito isto, poderão ter de reconsiderar a análise da evolução dos preços noutros locais. A razão para a pressão sobre os preços é uma combinação de uma oferta excessiva que persegue poucos compradores, com estes últimos a resistirem a ainda mais reduções de preços.
