Pontos Principais
- O preço da cana tailandesa deste ano pode atingir um novo recorde.
- Isso deve incentivar os agricultores a plantar mais cana para a colheita em 2024/25.
- Acreditamos que é possível que a Tailândia esmague entre 80 milhões e 100 milhões de toneladas em 2024/25.
Boas chuvas, mas por que esperamos uma safra menor?
Como mencionamos em nosso artigo anterior sobre a cana da Tailândia, o único fator que poderia ajudar a safra de 2023/24 é mais chuva. Depois de uma seca prolongada no primeiro e segundo trimestres, a Tailândia tem sido encharcada de chuvas recentemente. Até 30% da precipitação acumulada de 2023 ocorreu em setembro, principalmente devido a depressões tropicais.
Ainda achamos que a maior parte da safra foi prejudicada pela baixa precipitação no início do ano. Isso levou a um menor rendimento agrícola de 7,96 milhões de toneladas/rai ou 48 milhões de toneladas/ha (23% menor em relação ao ano anterior), especialmente nas regiões Norte e Central.
Em suma, mantemos nossa crença de que a Tailândia esmagará menos de 70 milhões de toneladas de cana em 2023/24.
Aumento do preço da cana para incentivar o plantio de 24/25
Os preços mais altos do açúcar que vimos este ano foram tarde demais para incentivar os agricultores a plantar mais cana para a temporada 2023/24. Mas é provável que o preço da cana para a próxima temporada possa ser superior a THB 1.500 por tonelada, desde que o No.11 permaneça acima de 24c/lb nos contratos futuros de março de 24, maio de 24 e julho de 24 até o vencimento. O preço esperado da cana também está sendo ajudado pela recente fraqueza do Baht tailandês em relação ao dólar americano.
Os agricultores tomarão decisões sobre o que plantar na temporada 2024/25 a partir de outubro deste ano. É provável que a cana pague um prêmio significativo em relação à mandioca (assim como ao arroz e ao milho), o que, em nossa opinião, pode levar a uma forte mudança para a cana.
Além disso, o preço mais alto da cana significa que os agricultores têm maior probabilidade de investir mais em sua cana e tentar obter um rendimento agrícola mais alto.
Outro grande salto da safra tailandesa
A Tailândia tem um histórico de grandes oscilações na produção de cana e, historicamente, não é incomum ver recuperações de 30 a 40% em anos ruins.
Uma preocupação é que vejamos um impacto prolongado do efeito do El Ninio, o que também causará menos chuvas em 2024.
No entanto, deixando de lado o risco climático, acreditamos que os sinais de preço serão fortes o suficiente para ver uma recuperação da área plantada acima de 10 milhões de rai. Com base em uma estimativa conservadora de rendimento agrícola de 8 a 9 mt/rai, poderíamos ver um número de produção de cana em 2024/25 de 80 milhões de toneladas, ou até mesmo de 100 milhões de toneladas se as condições climáticas voltarem ao normal.
A flutuação do clima ainda é uma grande preocupação, conforme observado no ano anterior, quando a produção de açúcar foi anormalmente alta, e no padrão de chuvas deste ano. Estamos planejando reavaliar nossa previsão em novembro.
