- As margens de etanol dos EUA atingiram as margens mais altas na semana passada.
- Este é um bom presságio para os produtores de milho dos EUA, já que a demanda deve aumentar.
- O La Niña continua sendo uma ameaça real, porém, e agora com 70% de probabilidade de ocorrência.
Previsão De Nixal
Nossa projeção de preços de 2021/22 para o milho de Chicago (Sep/Out) permanece inalterada em uma faixa de 4,5 5 USD/bu. O preço médio desde o início da nova safra está rodando em 5,28 USD/bu.
Comentário De Mercado
O milho de Chicago comercializou positivo todos os dias na semana passada, conforme a demanda do setor de etanol manteve-se firme.
66% do milho dos EUA foi colhido, uma queda de 4% ano a ano, no entanto, 13% acima da média de cinco anos. O Milho Russo é de 60% colhidos, mas a colheita de milho ucraniana permanece muito lenta (44%).
Uma das maiores Associações Agrícolas do Brasil pediu aos membros que usem menos fertilizantes em meio à crise energética em curso. 53% da primeira safra de milho do país está agora no solo, alta de 7% ano-a-ano. 38% da safra de soja também foi plantada, marcando o segundo plantio de soja mais rápido do Brasil em registro.
Tanto o trigo americano como o da UE se reuniram na semana passada e a volta das contínuas preocupações no abastecimento. As autoridades turcas reduzem sua previsão de trigo pela segunda vez, agora sugerindo que a produção terá queda de 14% ano-a-ano. A Turquia é um pequeno produtor, fornecendo cerca de 17,65m toneladas, mas o mercado de trigo apertado significa que os preços são sensíveis a até mesmo as pequenas mudanças na oferta e na demanda no momento presente.
A Rússia já exportou 14,7m toneladas de trigo. Isso desce 12% na comparação anual, já que as exportações estão agora sujeitas a um imposto mais elevado, mas isso ainda deixa apenas 2,3m toneladas de espaço de quotas. Sua colheita de trigo de primavera é 93,5% completa.
A crise dos fertilizantes ainda está em andamento. Há duas semanas, vimos a China limitando suas exportações de fertilizantes e a Rússia agora está pensando em fazer a mesma coisa para garantir o abastecimento doméstico.
O futuro parece mais positivo para o trigo do que para o milho. No curto prazo, no entanto, o milho dos EUA deve continuar apoiado pela maior demanda pela produção de etanol, à medida que as margens de etanol atingem um alto-tempo de todo o tempo na semana passada. A produção pode aumentar e manter-se elevada até o final do ano, o que apertará os estoques de fechamento de milho.
Ainda está úmida nos EUA, no Brasil, e na Europa (favorecendo safras de grãos em todas as três regiões). No entanto, o La Niña ainda representa uma ameaça e atualmente tem 70% de chance de ocorrer.
Temos o Novembro WASDE na próxima semana, que revelará se o USDA mudou de postura em relação a qualquer coisa. Achamos que veremos mais milho desviado em direção à produção de etanol, assim como mais uma redução para a produção global de trigo. Os preços devem permanecer com apoio.
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