Pontos Principais
- A semana foi principalmente neutra para trigo e milho.
- O último relatório da WASDE mostrou um quadro de elevados estoques de grãos.
- No entanto, os números do USDA diferem muito das estimativas oficiais na Argentina e no Brasil.
Foi uma semana mista para os grãos, após um relatório neutro da WASDE de abril. O trigo, o milho e a soja caíram após a publicação do WASDE, mas o milho foi puxado principalmente para baixo pelo trigo e pela soja devido aos estoques mais elevados. O WASDE de Abril foi globalmente neutro em relação ao mercado, com apoio limitado ao milho, mas não altera o quadro geral de um mercado com oferta confortável, que deverá limitar qualquer subida nos preços.
Globalmente, há uma acumulação de estoques de grãos de 16,3 milhões de toneladas proveniente de uma acumulação de estoques de 16,1 milhões de toneladas de milho, 12,9 milhões de toneladas de soja e uma redução de estoques de 12,7 milhões de toneladas de trigo. Mas não deverá haver qualquer risco negativo, dado o risco de uma produção inferior na América do Sul e de uma potencial plantação mais lenta nos EUA e na Europa.
Não há alteração em nossa previsão de milho de Chicago para a safra 2023/24 (setembro/agosto) para uma média na faixa de US$ 4,15/bushel a US$ 4,40/bushel com viés de alta. O preço médio desde 1º de setembro está em US$ 4,57/bushel.
Estoques Finais de Milho Definidos Para Cair
O milho foi negociado lateralmente, finalmente fechando em alta semana após semana.
O relatório WASDE de abril divulgado na quinta-feira passada reduziu os estoques finais de milho dos EUA em 50 milhões de bushels, metade dos quais veio do maior consumo de milho para etanol e a outra metade do maior consumo de ração.
Fonte : USDA
Os estoques mundiais de milho caíram 1,35 milhão de toneladas, com algumas revisões em diferentes geografias. A Argentina perdeu 1 milhão de toneladas, a África do Sul perdeu 1,5 milhão de toneladas e o México caiu 700 mil toneladas. Entretanto, o USDA aumentou as previsões para a UE em 900.000 toneladas.
Fonte : USDA
A revisão para baixo do USDA na Argentina foi pequena quando comparada com os números do BAGE. A BAGE reviu os seus números em baixa em 2,5 milhões de toneladas, para 49,5 milhões de toneladas, contra os 55 milhões de toneladas estimados pela WASDE. Na Argentina, a safra de milho está 15,3% colhida e a condição é 19% boa ou excelente, aumento de 3 pontos percentuais semana a semana.
Curiosamente, não houve rebaixamento no Brasil, que permaneceu em 124 milhões de toneladas contra os 111 milhões de toneladas previstos pela Conab . A Conab reduziu sua previsão de produção de milho para 111 milhões de toneladas, abaixo dos 112,7 milhões de toneladas, projeção que está alinhada com outros analistas locais. A produção de soja também foi reduzida marginalmente em apenas 400 mil toneladas, para 146,5 milhões de toneladas.
Fonte : Conab
No Brasil, a primeira safra de milho está 51% colhida contra 51,2% no ano passado, e o plantio do milho Safrinha está praticamente concluído, à frente do ritmo do ano passado. O milho dos EUA é plantado em 3% – no mesmo nível do ano passado e ligeiramente acima da média de cinco anos de 2%.
O milho russo está plantado em 5,8%, ante 1% na semana anterior. O plantio de milho na Ucrânia já foi iniciado e está 3% concluído. O milho francês está 3% plantado, um ritmo muito mais lento que o do ano passado e a média de cinco anos.
Trigo Encerra Semana Negativa
O trigo de Chicago começou a semana negativo devido à oferta confortável. Acompanhando as notícias do bom estado do trigo norte-americano, o mercado também fechou a semana negativo. O trigo europeu subiu ligeiramente.
O relatório WASDE de abril projetou 25 milhões de bushels a mais de estoques finais, em uma combinação de 30 milhões de bushels de menor consumo de ração e 5 milhões de bushels de menores importações.
As reservas mundiais de trigo foram marginalmente reduzidas em 560.000 toneladas, o que foi irrelevante para o mercado.
A condição do trigo nos EUA foi 56% boa ou excelente, a mesma da semana anterior e significativamente superior aos 27% do ano passado. A condição do trigo francês foi 64% boa ou excelente ou 1 ponto percentual inferior semana após semana. No entanto, ainda está abaixo dos 94% do ano passado.
Espera-se que os EUA continuem a receber fortes chuvas no Cinturão do Milho, perturbando o trabalho de campo, mas melhorando a humidade do solo. Cerca de 23% da área de milho está sob condições de seca, queda de 1 ponto percentual semana após semana. Enquanto isso, 18% da área de trigo está sob condições de seca, inalterada semana após semana. A expectativa é que Brasil e Argentina voltem a receber chuvas. As chuvas europeias poderão começar a atrasar o plantio da primavera.
