洞察焦点
- 本季度大豆出口低于预期。
- 糖出口也开始缓慢增长。
- 玉米出口本月开始；这是暴风雨前的平静吗?
看看从圣保罗州农村到桑托斯港口的公路糖运费，我们看到，自3月份达到峰值以来，价格一直在下降。在一个糖和谷物出口创纪录的季节，人们难以预料会出现这种情况。
该现象背后的影响因素之一是：自4月份新榨季开始以来，柴油价格已经下降了21%。燃油价格约占运费的40%，因此价格下降会产生重大影响。
资料来源：彭博社
第二个原因是大豆出口量，截至5月份，大豆出口占2023年预期总量的70%，低于正常水平。根据IMEA (马托格罗索农业经济研究所) 的数据，马托格罗索州(占巴西大豆产量的30%)的大豆销售进度为66%，远低于85%的预期水平。由于农民在等待大豆价格上涨，大豆的销售被推迟，这可能会影响到迄今为止的出口量。
另一个因素是糖业生产的步伐缓慢。由于4月份的降雨推迟了收获期的开始，糖的生产到5月才加快步伐。
因此，在本榨季开始时，出口量并没有像预期的那样强劲，导致码头的运行效率较低。到目前为止，物流压力还没有开始。
巴西港口物流 (Brazilian Port Logistics)
暴风雨将近?
来源：Conab
现在巴西开始收获二季玉米，这个名字有点误导人，因为二季玉米其实占主导地位，占玉米总产量的76%以上。我们预计本季将达到创纪录的9600万吨。收获速度有所推迟，到目前为止，主要产区的收获速度为0.7%，而去年同期为3%。
由于巴西40%的玉米产量用于出口，未来几个月将有大约4800万吨玉米运往港口。其中43%是通过桑托斯出口的。
随着玉米生产流向港口(对运费的影响)和出口(对码头运营和糖物流的影响)，预计未来几周压力将会增加。根据我们对出口速度的假设，我们认为至少到9月份，糖和谷物之间的物流竞争都会遭受考验
