洞察观点
- 俄罗斯和乌克兰是近年来小麦的主要出口国。
- 本文将分析俄罗斯和乌克兰冲突会对全球小麦市场有什么影响。
- 冲突加剧会刺激购买，任何危机缓解的迹象都可以看作利空。
俄罗斯与乌克兰的冲突
对于俄罗斯和乌克兰之间冲突的担忧成为全球外交关注的重点。
不少国家已经撤离了在乌克兰的外交人员，并且建议自己的公民尽快离开乌克兰，这些信息都反映出对于冲突的担忧仍未消散。
俄罗斯在2014年对克里米亚的吞并已经表现出其对西方阵营对前苏联加盟共和国渗透的反感和对俄罗斯本土地缘安全的担忧。
俄罗斯坚称没有入侵乌克兰的打算，其在两国边境的军力部署不具有任何军事威胁的意味。同时，俄罗斯也坚持要求得到军事安全保证，包括乌克兰等前苏联加盟共和国不会加入北约。
危机对小麦市场的影响
目前的国际小麦价格处于相对高位，部分原因是黑海两大小麦出口国，俄罗斯与乌克兰，之间紧张的关系和可能出现的地区冲突。
如果俄罗斯和乌克兰冲突升级，那么从黑海港口出发的小麦出口会受到什么样的影响？我们在过去的文章中经常评论世界上主要的小麦出口国，如果黑海的出口受到干扰或停止，考虑到黑海小麦出口对世界的重要性，我们不难理解可能随之而来对全球小麦市场的影响。
如果俄乌冲突升级
虽然可能性极低，但如果真的发生，会对黑海沿岸的进出口造成怎样的影响？
首先，俄罗斯小麦的主要买家不太可能停止购买。俄罗斯小麦主要出口到土耳其，北非国家和中东。这些国家和地区有的和俄罗斯有密切的联系，有的因为人口众多不会拒绝进口俄罗斯便宜的小麦。
其次，限制黑海的航运可能需要北约进行航运管控这样的军事行动。而俄罗斯军舰护航会让任何停下运输船的尝试成为徒劳。所以，即便冲突升级，黑海的航运并不会受太大的影响。不过考虑到与进入冲突地区水域相关的安全和保险问题，船东可能不愿进入黑海港口，从而导致运费上涨。
由于境内冲突导致小麦运输受阻，乌克兰境内的港口设施可能面临后勤问题。然而，这种方式对俄罗斯粮食出口的实质性影响不大。
银行和其他金融机构理论上可以因为制裁不执行对俄罗斯的付款，但俄罗斯和上述买家总有办法绕开制裁完成交易。
结论
俄罗斯和乌克兰是世界小麦市场的主要参与者。俄罗斯和乌克兰之间冲突升级无疑会对地区稳定造成灾难性的后果。但对小麦市场而言，局势动荡带来的影响是短暂有限的。
俄乌双方和它们对应的买家都不希望港口和小麦航运受到影响，任何禁运都会被迅速解决。陆路运输可能受阻，船东也会因为战争风险提高船运价格，但这些因素对价格的影响是有限的。
对小麦价格的判断在短期内取决于俄乌局势的消息：有关紧张局势加剧的报道将刺激购买，而局势缓解的信息将会利空价格。从长远来看，小麦价格几乎不会受到影响，因为供需关系会最终主导价格，而任何物流障碍都将得到解决。
我们仍然希望尽快以和平的外交方式解决紧张局势，以便我们能够专注于供需，而不是战争或和平。
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