洞察焦点

  • 俄罗斯政府近期限制该国企业出口硝酸盐化肥。
  • 这一举措会对包括巴西在内的主要粮食产区的产量造成不良影响。
  • 于此同时,拉尼娜现象使得南美洲大豆产量下降。 

NixAl的预测

Nixal预测2021/2022(九月/十月)芝加哥玉米期货价格会在5.3美元至5.8美元每蒲式耳。榨季开始以来的平均价格处于5.67美元每蒲式耳。

市场评论

上周发布的美国玉米出口数据显示,美国玉米出口数量低于市场预期。截至上周末,部分发往中国的出口被取消导致价格下降。

在南美洲,巴西首季玉米收割已完成11%。与此同时,轮作的Safinha玉米已经完成14%播种,较同期增长1.5%。由于拉尼娜现象造成的干旱,巴西首季玉米的产量预计会下降,但第二季的玉米产量会因为从本月开始的降水得到恢复,该季玉米也将成为巴西全年的主要产出。

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南美洲的大豆产量同样遭受干旱的重创,同样导致期货价格在上周走强。布宜诺斯艾利斯谷物交易所(BAGE)下调了对大豆产量的预期至43百万吨。

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同样在上周,小麦价格则因为乌克兰和俄罗斯边境的紧张局势的缓解,投机基金获利离场及北美平原小麦产区降水充足等多重因素,在欧洲和美国市场的期货价格下降。虽然在周五再次出现的俄乌边境紧张导致市场反弹,但仍然以净跌结束一周交易。

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化肥使用的减少仍然是谷物产量减少的潜在风险。上周,俄罗斯政府宣布禁止硝酸盐化肥出口至四月1日,以便保证国内需求。巴西在去年进口了41.6百万吨的化肥,同比增长38.9%。在保证大豆和首季玉米作物的需求后,由于化肥减用引起的市场恐慌得到缓解,但仍然需要关注巴西第二季玉米产量和世界其他主要谷物产区受化肥减用的影响。

拉尼娜现象导致的气候异常同样值得关注。截至目前,南美洲的大豆产区已经由于干旱大幅减产。巴西的首季玉米产量同样也会收到影响,但这些风险已经反映在上周的市场价格中。

本周,美国农业部(USDA)发布的世界农业供需预测(WADE)》预计会降低对南美洲大豆产量的预测。市场预计会在发布首日出现波动,并且会受到乌克兰局势的影响,但不会出现更加剧烈的变化。

 

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Alberto Carmona

Alberto graduated at the University of Seville (Spain) and University of Paderborn (Germany) with a Bachelor in Economics and Business Administration and an Executive MBA from Institute San Telmo (partner school of IESE). Worked in Abengoa Bioenergy from 1999 through 2017 when I founded NixAl Commodities, an Ethanol boutique focused on market intelligence, risk management and engineering. Professional background in financial and commercial activities, promoting and financing renewable energy projects in Europe, Brownfields and Greenfields. I have been active in the international development of Bioethanol since 2001 having lived and worked in The Netherlands, Brazil and U.S., the three main markets, while leading global trading operations, risk management and lobbying.

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