洞察焦点

  • 本周尿素价格上涨，主要是由于运费上涨。
  • 在中国出口限制之后，加工磷酸盐价格也在上涨。
  • 钾肥市场处于休眠状态，巴西颗粒MOP价格下跌。

运费提振尿素售价

沉睡的尿素巨人本周似乎活跃起来，巴西、NOLA/美国以及欧洲的到岸价在某种程度上有所增加。然而，到岸价主要是由运费上涨而不是需求增加引起的，因此问题是，随着年底的到来，这种势头是否会导致更高的需求。
据报道，埃及的生产商已经向欧洲出售了13万吨，部分原因是为了弥补贸易商的空头头寸，而不是增加需求。据了解，中东生产商在12月和1月的部分时间里表现舒适，目前价格约为离岸价325-330美元/吨。
印度仍然没有任何额外的尿素招标迹象。
中国已停止发放额外的出入境检验检疫出口许可证，并且似乎对出口采取强硬态度，有报道称已经出口清关的集装箱被从船上卸下。据了解，所有这些都是为了帮助支持中国尿素价格的下降。本周中国尿素价格上涨，原因是需求增加和冬季储存计划。巴拿马运河的问题使人们对印尼尿素的兴趣增加，本周的招标以印尼Pupuk的离岸价342.50美元/吨收尾，这批货最有可能运往墨西哥。
据报道，1月至11月巴西尿素进口量为637万吨，与去年同期进口量持平。卡塔尔进口量为129万吨，其次是阿曼/伊朗，进口量为124万吨，尼日利亚进口量为95.4万吨。现在的关键问题是，一旦运费盘整，尿素价格是会保持上涨势头还是会下跌。要做到这一点，关键市场需要潜在需求。

印度加工磷酸盐招标价远低于可行水平

由于主要市场的库存不足、中国出口限制导致供应紧张以及运费上涨，加工磷酸盐价格上涨。这些因素都在推高美国/NOLA 和巴基斯坦的 DAP/MAP 价格。
由于供应商不愿在远低于国际水平的要价上让步，印度买家似乎将错过进口。因此，现在预计印度政府将增加拉比季节补贴，以防止库存短缺。明年印度还将举行选举，因此政府希望通过确保加工磷酸盐供应不短缺来获得农民的支持。
据报道，巴基斯坦本周以620-630美元/吨的价格进口了DAP。巴西的MAP价格连续第三周持平，在560-565美元/吨CFR区间内。
据报道，摩洛哥的OCP已向东亚和大洋洲出售了大量加工磷酸盐，MAP向澳大利亚的销售价格约为660-665美元/吨，据报道运费高达75-80美元/吨，高于一个月前的45美元/吨。据报道，1月至10月期间，中国DAP/MAP总产量为2270万吨，去年同期为2140万吨。2022年全年产量为2,530万吨，而2018年为2,880万吨。换句话说，中国的产量正在强劲下降。

过多的钾肥追逐太少的买家

国际钾肥市场持平，没有活动可报告。市场预计印度的合同谈判将获得一些价格指导，该谈判可能会在12月6日至8日在印度举行的FAI会议之后公布。由于厄尔尼诺现象导致巴西需求疲软，颗粒MOP价格进一步下调至310美元/吨到岸价。然而，这一价格尚未得到市场参与者的确认，周评估价格在320-330美元/吨之间，较上周下跌约8美元/吨。从2023年初开始，巴西的价格已从515美元/吨下降。
东南亚的标准MOP价格维持在310美元/吨至330美元/吨到岸价之间，尽管棕榈油价格每周都在下降。据报告，马来西亚1月至9月的标准MOP进口量为969,100吨，较去年同期的110万吨大幅下降。MOP价格的前景是看跌的，因为在主要市场，太多的产品追逐着很少的买家。 

Mosaic-Yara 合约无法支持氨市场

本周全球氨市场陷入僵局，因为买家纷纷撤离，生产商不愿意在下滑的市场中出售。无论哪种方式，Mosaic-Yara 12月坦帕展期合约价格为625美元/吨到岸价，似乎对市场影响很小或没有影响。基础面是负面的，预计价格将下跌，因为 2024 年即将到来。

本周欧洲TTF远期天然气价格为12.41美元/百万英热单位，表明氨成本为474美元/吨，尿素价格为352美元/吨。价格均不包括碳排放成本。 

Stein Chingen Haugan

Stein C Haugan, boasting four decades of experience and an extensive global fertilizer network, founded Fertimetrics Pte Ltd in Singapore in June 2019. The company offers advisory, consultancy, and brokerage services aimed at helping businesses and individuals enhance their core competencies and create sustainable incremental value.

Stein’s fertilizer expertise encompasses senior management roles and board representation positions with Yara International ASA and Ma’aden Phosphate Company. He has also successfully established and managed fertilizer trading companies. Stein holds a master’s degree in business from the University of Oregon and has completed postgraduate studies at IMD.

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