洞察焦点

  • ​俄罗斯已经退出了黑海谷物走廊协议。
  • 乌克兰的港口基础设施遭到破坏。
  • 现在市场的注意力将集中在乌克兰如何成功地运送粮食上。

价格预测

我们对22/23产季(9/ 8月)的芝加哥玉米平均价格的预测没有变化,在6 – 6.5美元/蒲式耳之间。自9月1日以来,均价为6.45美元/蒲式耳。

市场评论

在欧洲市场玉米上涨的同时,芝加哥市场的玉米价格下跌。小麦在这两个市场都有所上涨。黑海出口走廊继续吸引着市场的注意力。

乌克兰出口基础设施遭到破坏使市场价格在上周初走高,但由于本周下半周获利了结和预期乌克兰将能够通过火车完成出口,价格下跌。

自我们7月中旬发布上一份报告以来,发生了两件大事:7月的美国农业部发布的WASDE农产品供需报告和俄罗斯退出黑海谷物走廊协议。

7月份的WASDEE农产品供需报告非常“政治化”,因为他们改变了许多事情,使期末库存基本保持不变(500万蒲式耳或更高)。

他们介绍了6月30日种植面积报告中较高的种植面积,产量减少了2.2%(现在为1775 蒲式耳/英亩,而之前为1815蒲式耳/英亩),以及较低的初始库存,不知怎的,预计6月1日之后的季度库存也会更紧张。总之,一个无关紧要的事件。

俄罗斯退出谷物走廊协议将对贸易流动和粮食供应产生重大影响。俄罗斯轰炸了敖德萨港和其他一些地区的主要粮食码头,这表明没有办法回到那个协议。

人们曾希望通过多瑙河增加粮食出口,但那里的基础设施也遭到了破坏。即使达成新的协议,出口流也将继续受到干扰。

美国玉米状况持平,优良率为57%,去年优良率为63%。受干旱影响的玉米面积从上周的55%增加到了59%。

在欧洲,欧共体再次将玉米产量预测下调了71.2万吨,至6320万吨,但仍高于去年的5220万吨。法国玉米状况优良率为81%,比前一周下降了一个百分点。

在巴西,二季玉米(Safrinha)的收获率为47.9%,而去年为59.6%,部分原因是库存已满。阿根廷玉米收获率为68.4%。

在小麦方面,欧共体将小麦产量预测下调了245万吨,至1.274亿吨,主要原因是北欧和东欧的产量下降。

美国冬小麦的收获率为68%,与去年的76%相比仍然缓慢。春小麦状况每周下降2个百分点,优良率为49%,而去年为68%。法国小麦的状况下降了两个百分点至78%,去年为63%,收获量从去年的94%降至83%。

天气方面,美国部分地区预计会有降雨,但中西部大部分地区仍将炎热干燥。巴西预计也会有晴天,圣保罗地区已经有50多天没有下雨,这将有助于收获。欧洲南部天气非常炎热干燥,北部雨量充沛。

市场将继续关注乌克兰如何出口粮食。俄罗斯似乎决定放弃任何海上生产的出口。

但自俄乌战争爆发以来,乌克兰也开发了内陆选择,现在将最大化内陆的粮食出口。令人怀疑的是,通过这些内陆渠道出口的速度,以及这些基础设施是否也会遭到破坏。

下周将会发布8月份的WASDE农产品供需报告,我们预计这和7月份的WASDE农产品供需报告相比不会有什么变化,因为面积和产量已经发生了变化。

我们的疑问是,7月的WASDE农产品供需报告中玉米的较低产量是否足以反映糟糕的玉米状况。

预计黑海贸易流将出现一些波动。

1美元/蒲式耳=39.36825美元/吨

玉米单产换算:1蒲式耳/英亩=0.0627吨/公顷=4.1813公斤/亩 

玉米重量换算:1蒲式耳=0.0254公吨

本文仅供参考,如有疑义,请以英文报告为准 

Alberto Carmona

Alberto graduated at the University of Seville (Spain) and University of Paderborn (Germany) with a Bachelor in Economics and Business Administration and an Executive MBA from Institute San Telmo (partner school of IESE). Worked in Abengoa Bioenergy from 1999 through 2017 when I founded NixAl Commodities, an Ethanol boutique focused on market intelligence, risk management and engineering. Professional background in financial and commercial activities, promoting and financing renewable energy projects in Europe, Brownfields and Greenfields. I have been active in the international development of Bioethanol since 2001 having lived and worked in The Netherlands, Brazil and U.S., the three main markets, while leading global trading operations, risk management and lobbying.

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