洞察焦点
· 中国不断壮大的中产阶级可能会支撑未来的芝麻需求。
· 非洲主要生产国的冲突、物流和天气都限制了供应。
· 从中期来看，芝麻的价格可能会继续走高。
中产阶级人口增长推动对芝麻的需求
芝麻是一种相对小众的食品，主要存在于亚洲和中东的菜肴中，如鹰嘴豆泥、芝麻油和糕点。
但在过去的几年里，芝麻变得越来越受欢迎，特别是因为它是中国菜中的主要食品。尽管芝麻油是较为昂贵的食用油之一，但它在中国被广泛使用。
不出所料，最大的芝麻进口市场是中国，而且遥遥领先。土耳其位列第二，鹰嘴豆泥在土耳其是一道很受欢迎的菜肴，日本位列第三，在寿司中会使用芝麻。
来源： FAOSTAT
由于中国中产阶级人口的不断扩大，过去几年芝麻的消费量大幅增加。
面临生产挑战
也许令人惊讶的是，芝麻的主产地在非洲，亚洲也是一个重要的产区。苏丹是世界上最大的芝麻生产国，其次是印度。
来源： FAOSTAT
今年，苏丹的芝麻供应仍然受到战争的影响，在即将到来的季度，苏丹的贸易将会受到影响，但目前还不清楚影响的程度。苏丹白芝麻，装货日期在6月，离岸价为每吨1960美元。
埃塞俄比亚是非洲另一个主要生产国，去年出口量约为13万吨。但其北部地区的内部冲突、高通货膨胀率、集装箱短缺和燃料成本上涨正在影响从该国出口的芝麻。埃塞俄比亚A级白芝麻定于6月装船，离岸价为2030美元/吨，B级白芝麻同样定于6月装船，价格为1980美元/吨。
尼日利亚是非洲第二大的北半球芝麻生产国，其芝麻的离岸价在每吨1700 – 1950美元的区间。但尼日利亚也面临着挑战。物流问题和投入成本的上升，使得其农民生产芝麻更加难以盈利。此外，过时的农业技术也阻碍了生产力，单产为0.5-1.0吨/公顷，而全球标准为1.4-1.6吨/公顷。
但由于今年苏丹和埃塞俄比亚因冲突而减少供应，如果坦桑尼亚和莫桑比克的芝麻售罄，可能会过度依赖尼日利亚的供应。
除了非洲以外，一些芝麻进口商还面临着其他挑战。预计印度每年只有40-50%的产量用于出口。过去几年，印度的生产停滞不前，出口下降，而其国内消费却在上升。印度仍然是一个机会主义买家，会进口以弥补自己的短缺。印度芝麻的平均价格大概为每吨1845美元，并受其他商业方面的影响。
在巴基斯坦，考虑到需求，每个卖家的价格都不一样，但平均售价在1725 – 1750美元/吨离岸价。巴基斯坦在过去三年中由于其相当大的产量而成为一个重要的生产国。在巴基斯坦，由于种子质量问题，大多数农民改用杂交种子。这些杂交种子生产的芝麻现在占总产量的60%以上，其次是巴基斯坦信德省中使用的法米型种子。
厄尔尼诺现象仍可能影响产量
大多数芝麻种植者在每年的最后一个季度开始收获。尼日利亚的芝麻生长季节是从8月到3月或4月，11月到12月是高峰期。在埃塞俄比亚，芝麻生长季节大约在11月或12月开始。在巴基斯坦，芝麻种植在6月或7月进行，收获在10月或11月开始。
在印度，有多个收获期：Kharif，主要的作物和夏季作物，从6月左右开始持续到11月，Rabi，次要的作物和冬季作物，从10月或11月开始，一直持续到3月。
苏丹2023/24季度的芝麻种植季将在10天内正式开始。
但对各地的农民来说，天气条件和其他宏观经济因素正在带来挑战。在北半球，芝麻种植预计仍会出现中断，特别是由于厄尔尼诺预计将至少持续到2024年5月。
但对主要的芝麻种植者来说，迄今为止的天气条件一直很有利，这意味着今年的收成可能相当可观。
在最大的芝麻生产国苏丹，今年到目前为止，降雨总体上是有利的，但在一些地区出现了一些干旱期。如果这种情况持续下去，可能会影响产量。今年的产量预计将达到30万吨。
埃塞俄比亚的产量有望从北部内战的影响中恢复，收成将会很好。到目前为止，天气状况总体有利，播种面积比去年有所增加。预计总产量为24万吨，其中Humera芝麻为15万吨，Wollega芝麻为9万吨。
最近的预测显示，印度的芝麻产量将激增。在之前的Kharif种植季，意外的降雨导致产量下降和供应紧张，农民们在夏季种植了更多的芝麻。今年的产量预计将达到50 -60万吨，但这将取决于收获前的天气状况。
有报道称，最近的降雨对巴基斯坦的芝麻作物造成了损害，这可能会影响一些地区的单产，平均每公顷产量约为250千克。尽管如此，产量预计将达到20 – 22.5万吨，但有传言称，由于种植面积比去年增加了10-20%，作物的产量和质量都比去年高得多。热量少了，雨水多了，所以天气条件是有利的。
尼日利亚占全球芝麻市场的10%。今年的产量估计在30万吨左右，超过去年。
结语
· 中国的芝麻消费随着中产阶级人口的增长而持续增长。
· 然而，冲突和宏观经济问题可能会给传统供应地区带来阻力。
· 在全球最大的芝麻生产国苏丹，内战阻碍了其供应。
· 尽管印度的芝麻产量很大，但产量却停滞不前，出口也随着该国更广泛的粮食安全政策而减少。
· 巴基斯坦已经成为一个更大的生产国，但世界市场可能仍然过度依赖尼日利亚、坦桑尼亚和莫桑比克的作物进行国际出口。
· 随着需求增加和主要供应问题的出现，未来芝麻产量可能会减少，从而推高价格。
