- 预计截至11月底全国食糖累计产量高达108万吨，同比大增35万吨。
- 广西开榨进度加快意味着新糖提前集中上市，主产区现货价格受压下行。
- 需关注春节前备货需求进展，以及对现货的支撑力度。
市场热点分析
国内白糖现货行情
- 本周主产区的白糖现货价继续回落，主要因为开榨进度加快，新糖上市供应量加大的影响。
- 现货升水走势符合上周评估，回落至250元/吨的水平，随着榨季高峰到来，仍有下行空间。
广西现货价格及升贴水走势
原白糖期货价格走势
- 国际市场方面，ICE原糖回升至12.94美分/磅，得益于全球供应缺口的扩大及投机空头减仓。但同时雷亚尔走弱也刺激了大量巴西原糖卖出套保。目前ICE价格运行至重要阻力位。
- 国内市场方面，郑糖主力小幅下跌35元至5551元/吨。远月2005合约下跌79元至5404元/吨，近远月价差扩大至147元。此时2005合约价已经跌至食糖生产的平均成本线。
19/20榨季生产进度
- 本月共有52家甘蔗糖厂开榨，大幅高于去年同期的22家。因此本周提高对11月的全国产量评估至68万吨，19/20榨季截至11月底累计产量为108万吨，同比提高35万吨。
- 甜菜产区压榨进度已经过半，12月份开始将有糖厂陆续收榨，今年甜菜糖生产进度亦同比加快。
全国月度食糖产量
2020食糖进口预期
- 目前预估2020年原糖进口许可和配额总量同比增加，另巴基斯坦白糖进口也可能继续。
- 但2020年实际进口量可能少于今年，这是因为今年进口的大量原糖将进入保税库等待明年清关。
2020年食糖进口量预估
