洞察焦点
- PET生产和聚酯树脂供应被欧洲港口出现的拥堵所影响。
- 部分买家因为重要产地遭受大雪侵袭转向其他供应来源。
- 聚酯树脂的现货价格在2月趋于稳定，并会因为供应紧张持续坚挺。
物流延期导致欧洲PET供应紧张
欧洲PET市场再次升温。
在整个地区都出现物流延迟和中断的时候，聚酯树脂生产商的询价更高了。全欧洲的港口，从利物浦到热那亚，拥堵的状况不见缓解。公路运输上，卡车司机仍然供不应求。航运运营商甚至让部分船只改变航线，避开那些延误最严重的港口。
港口的延误不仅仅影响进口，同时也影响了在欧洲内部的原材料运输。一些PET生产商尝试通过土耳其进行卡车运输，但原料缺口数量，尤其是PTA，实在是太大，这些运输显得杯水车薪。
受物流延误和国内生产限制的影响，PET买家重新进入现货市场，寻求树脂和预制件以供立即使用。
由于暴雪天气，PET买家面临存货紧张
在一月底，希腊和土耳其大部由于暴雪天气，公路和航空运输受到影响。
希腊大雪
同时，受欧洲能源危机的影响，大多数土耳其聚酯树脂生产商在近几周大幅削减了产能。那些主要依靠土耳其聚酯树脂的环地中海和南欧PET买家，在此时开始寻找额外的供应地。大多数买家仍然面临存货紧张的现实，尚未从2021年的困难中恢复。
港口成本上升让能源价格居高不下
欧洲天然气价格仍处于高位，2021年末较当年初一度上涨323%。
虽然随着欧洲逐渐转暖，天然气价格或许会回调，但仍未消散的俄乌危机仍然可能会给天然气价格加上地缘政治风险的溢价。
过去12个月荷兰TTF天然气历史价格（日中值）
航运成本没有下降的趋势。即便集装箱货运会逐渐恢复，也很难回到原来的水平。
波罗的海货运指数-海运集装箱即期费率
除了高昂的海运集装箱费率，转运等待时间的激增让南欧港口的卸货成本增加了20%-25%。英国的费率是两年前的约两倍。
在上个月，一些港口，如意大利的热那亚，开始限制出口数量，并且增加了额外的码头拥堵附加费。
不像在去年第四季度时欧洲的PET生产商由于不断上涨的能源成本对现存合约征收附加费，如今大多数生产商已经在2022年的新合约中考虑到这些新变量。
聚酯树脂的现货价格在2月趋于稳定，并会因为供应紧张持续坚挺
在2月，PET现货平均价格在1,490欧元/吨，较1月轻微上涨5欧元/吨。现货价格在 1 月份被下调后，在 2 月份上半月重新稳定并坚挺，受到良好平衡的基本面的支持。
欧洲PET现货价格与原材料合约价差
本月早些时候，在西北欧的当地交货价格一度低到1,450欧元/吨。但是，接近1,500欧元/吨的价格可能更代表当前市场。上行压力正在形成。
由于土耳其周边供应减少和进口延迟，南欧和东南欧的价格稳定在1,500-1,520 欧元/吨左右，高于一些北欧市场。
一月的PX欧洲合约价格（ECP)当月结算价格为915欧元/吨，较去年十二月上涨45欧元/吨。MEG欧洲合约价格2月的结算价格为970欧元/吨，较一月上涨15欧元/吨。
市场展望和结论
- 欧洲PET市场会经受长时间的混乱。
- 一些地区的产出仍然会由于原料限制低负荷生产。
- 等待聚酯树脂进口的买家也可能面临延误：大量在21年第4季度的订单将于3月开始交付。
- 随着进入春季采购旺季，需求开始回升，欧洲的物流困难将继续支撑聚酯树脂价格。
- 即使有新的散货船到货，国内树脂需求仍应保持在良好水平，与供应保持平衡。
