洞察焦点
泰国进口复合肥价格下跌和大米出口价格上涨，提高了农民对化肥的购买力，提振了需求，并推动了尿素、氮磷钾、氮磷钾和新氮磷活性物质进口量同比上升。
稻米价格高企提振化肥进口
今年泰国稻米出口价格上涨提振了农民的购买力，并导致化肥进口量增加。根据联合国粮食及农业组织（FAO）的数据，今年1月至6月，泰国的大米出口平均价格同比上涨24%，达到640.90美元/吨，对应100% B级白米品种。世界银行数据显示，2020年1月至2024年6月期间，泰国大米平均价格上涨40%，达到610美元/吨以上。
资料来源： 世界银行
大米出口价格上涨和化肥进口价格下跌，提高了农民的负担能力水平，支撑了化肥的整体购买，从而导致进口量增加。
资料来源： 世界银行
初步预测，从5月开始的初次施用期间将有大量降雨，这促使进口商增加库存并提振采购活动。据泰国气象局称，今年的雨季于5月20日比往年晚一周开始，预计将于10月中旬结束，总降雨量将接近正常水平。
当地市场参与者表示，这推迟了泰国主要化肥施用季节的开始，但化肥需求可能持续到10月，这可能会继续支撑今年第三季度的进口。
由于预计降雨量充足，泰国的尿素进口可能在今年下个季度继续坚挺。国内需求强劲，农民继续为当前季节采购。
7月份Thai Hom Mali大米出口价格坚挺，也可能提振农民投资化肥和维持采购活动的能力。
当地正在进行的关于政府化肥补贴计划的讨论，以提高农民的购买力——农民支付化肥和农药的一半成本，另一半由纳税人承担——可能会鼓励进口商保持更高的库存水平，为农民可能增加的国内购买量做准备。
NPK复合肥价格下跌推动进口
泰国主要进口NPK 15-15-15和16-16-16，以及NPS 16-20-0+13S。阿格斯对东南亚15-15-15/16-16-16和泰国16-20-0+13S的估价稳步下跌，今年年初跌至475美元/吨CFR和370美元/吨CFR的中点。价格在这些水平上基本保持稳定，分别从 2023 年 1 月的 682.50 美元/吨到岸价和 475 美元/吨到岸价起。
最新贸易数据显示，1月至6月，泰国氮磷钾进口量同比增长95%，达到55.78万吨，为2018年以来的最高水平。在此期间，俄罗斯仍然是泰国的主要供应国，同比交付量增加了一倍多，达到313,900吨。相比之下，从中国的进口量同比下降62%至16,400吨，原因是出口限制，特别是对含钾化肥产品的出口限制，继续限制交货。
泰国的NP/NPS进口量同比增长74%，达到593,400吨，中国仍然是最大的供应国。来自中国的交付量同比增长12%至224,000吨，而来自韩国的交付量同比增长25%至165,200吨。
库存方面，2022年和2023年泰国1-6月进口的NPK和NP/NPS连续同比下降，这可能使进口商库存较低，支持今年增加购买。
MOP钾肥需求恢复
泰国还进口颗粒状MOP，用于散装混合NPK生产。2022 年 2 月中旬俄乌冲突后，进口商的恐慌性购买导致泰国库存高企。2022年钾肥价格高企抑制了国内销售，导致2023年结转库存量高，大大抑制了当年的进口水平。
资料来源： 泰国商务部
但今年上半年，国内颗粒MOP价格稳步下跌，从1月份的15,000泰铢/吨（417美元/吨）仓库散装价格稳步下跌至12,500泰铢/吨（347美元/吨）左右，提高了买家的购买力。
泰国1-6月MOP进口同比回升，但仍低于2022年水平。这是因为进口商预计，与上一年相比，今年的需求将更加强劲，因为农民的购买力更高。
最新贸易数据显示，今年上半年泰国进口了421,500吨MOP，比去年同期的293,400吨增长了44%。泰国主要MOP供应商加拿大、白俄罗斯和老挝的出货量同比上升。
自加拿大进口同比部分回升，但仍低于2021年和2022年的水平。2024年上半年从白俄罗斯到货的货物（于3月和5月抵达）超过了2022年和2023年的水平，因为白俄罗斯钾肥分销商B%在自2022年以来面临制裁后找到了恢复出口的方法。老挝生产商的产能扩张也导致今年有更多细粒度的MOP进入泰国。
进口商寻求建立尿素库存
今年上半年，泰国尿素进口量增长了15%，达到140万吨，这主要得益于尿素肥料的可负担性提高和进口商寻求建立库存，特别是在1月至3月期间。
到2023年底，大多数泰国进口商已经清算并出售了过剩的尿素库存，并在2024年第一季度增加了采购。一季度进口量为72.2万吨，同比增长84%。但4月至6月的进口量同比下降17%至69.9万吨。
今年上半年进口量的增长主要是由于来自中东和文莱的交货量增加。沙特阿拉伯的交付量同比增长了17%，而阿曼的尿素交付量增长了78%。
今年上半年，从文莱的进口量也增加了一倍多，但从马来西亚的进口量下降了41%。从文莱进口的尿素增加可能抵消马来西亚尿素的减少，有助于缓解由于生产问题导致马来西亚定期交货可能延迟而造成的短缺。马来西亚国家石油公司（Petronas）的70万吨/年民都鲁工厂今年面临多次检修，这可能会扰乱对泰国的常规合同运输。
