市场洞察
- 泰国的乙醇原料价格昂贵。
- 大雨和洪水破坏了木薯作物。
- 乙醇生产商和炼厂正在为未来充满挑战的一年做好准备
糖蜜价格高企推高乙醇平价
鉴于目前的泰国国内糖蜜价格，泰国乙醇价格需要保持在29.2泰铢/升以上。然而，考虑到现行原料价格，这种平价仍然比木薯片便宜。
目前，乙醇价格为 29.32泰铢/升。
因为中国和泰国乙醇生产商的需求强劲，泰国木薯片价格高企。截至2022年10月，木薯片的港口交货价格为9000泰铢/吨。
强降雨袭击庄稼
台风诺鲁导致暴雨，并在中部和东北部地区造成大面积严重水浸。
洪水导致木薯出现严重问题，因为木薯被水泡后会腐烂。
一些农民必须提早收获以避免洪水破坏，这可能导致木薯质量较差。这也意味着12月的旺季将减少收获。这种情况与上一季作物相同，在中国需求旺盛的情况下，木薯价格创下历史新高。
各行各业应该如何准备？
在即将到来的季节，泰国糖蜜供应量预计将约为360万吨，预计进口量很少。为了满足原料需求（基于每天400万升的乙醇需求），将需要额外的350~400万吨木薯片。
鉴于目前的乙醇价格，这给使用木薯作为原料的乙醇生产商带来了一个问题，在我们看到乙醇价格上涨之前，这可能意味着木薯乙醇生产商将继续减少产量并减少招标。
因此，我们预计乙醇生产商将等待木薯价格下跌再买，以期将库存建立到具有竞争力的水平。
此外，如果我们看到原糖市场出现任何疲软，一些乙醇生产商也可能有机会锁定原糖。然而，在撰写本文时，糖价高于 19美分/磅，我们认为原糖的价格需要低于 16.50 美分/磅，才能在当前水平上与乙醇保持正收益。
如果有机会，生产商可能会建立积极的风险管理结构，以便能够远期对冲原糖。
如果所有原料价格仍然得到支撑，那么随着我们进入 2023 年，乙醇价格应该会上涨。
