洞察焦点
· 2022年以来的高葡萄价格一直持续到2023年。
· 意大利生产商正在购买西班牙产品以满足其需求。
· 到目前为止，阿根廷还没有从取消4.5%的出口关税中看到任何益处。
一般来说，最大的葡萄生产国往往与生产高品质葡萄酒的国家相对应。意大利、西班牙和法国是北半球的主要葡萄生产国，智利和阿根廷则是南半球的主要葡萄生产国。
在2022年底，由于供应不足，葡萄价格高企。一般来说，由于地中海作物的收获，葡萄价格通常会在9月/ 10月下降，但天气问题和阿根廷关税导致的进口价格吸引力下降意味着目前价格仍然高企。
阿根廷出口滞后
阿根廷比索在2023年大幅贬值，对美元贬值了一半以上。这是由许多因素造成的，包括阿根廷庞大的财政赤字和投资者缺乏信心。2023年8月，在阿根廷现任执政党庇隆党在关键的初选中失利后，比索兑美元汇率在一天内下跌了18%以上。
来源： St Louis Fed
阿根廷政府已经采取了几项措施试图稳定比索。在8月的总统初选后，阿根廷政府将官方外汇汇率贬值了18%。这促进了出口，因为与当地货币相比，生产商在国际上销售可以赚到更多的钱。
阿根廷是浓缩葡萄汁的主要来源，因此加工商自然会密切关注相关的消息。阿根廷还取消了2018年征收的4.5%的出口关税，这使出口更具吸引力。然而，通货膨胀抵消了政策带来的影响，这意味着阿根廷的葡萄和葡萄汁对出口到欧洲仍然没有吸引力。
阿根廷比索的前景尚不确定，但在现任政府击败极右翼候选人哈维尔·米莱(Javier Milei)赢得第一轮选举后，投资者信心增强。但阿根廷的经济问题根深蒂固，需要时间来解决，与此同时，比索可能会进一步贬值。
苹果汁削弱了葡萄汁的需求
在某些配方中，去离子浓缩苹果汁可以替代浓缩葡萄汁。目前，中国的浓缩苹果汁价格低于葡萄价格，这表明本季度的葡萄需求缓慢。因此，今年阿根廷出口的浓缩葡萄汁比去年减少了50%左右。
北半球的葡萄收获期与中国的苹果收获期相吻合。然而，12月之后，中国苹果要到明年8月才能再次收获。这可能会增加对葡萄汁的需求，这主要取决于加工商的库存。
北半球与恶劣天气作斗争
在接下来的几个月里，随着北半球葡萄收获的开始，糟糕的葡萄汁销售情况可能会逆转。然而，意大利和西班牙的恶劣天气阻碍了大丰收的希望。
在西班牙，热浪和干旱迫使农民今年提前收获葡萄，这可能会使浓缩果汁的产量与去年相比略有减少。尽管如此，意大利市场仍将依赖西班牙的生产。在前几年，西班牙出口了大约8万吨葡萄，其中超过50%在欧盟内部销售。
来源： UN Comtrade
意大利不仅葡萄产量低，而且还面临葡萄含糖量低等质量问题。预计到2023年，意大利全国葡萄产量将下降14%，降至近4300万百升。
来源： Eurostat, Coldiretti
结语
· 阿根廷葡萄生产商可以从货币波动中获得较高的销售价格，但这在很大程度上被通货膨胀所抵消。
· 需求仍然疲软，而买家仍然可以选择采购中国的去离子浓缩苹果汁替代浓缩葡萄汁。
· 北半球的天气问题继续对葡萄产量造成影响。
· 这些供应限制可能会推高葡萄价格。
· 由于价格高企，生产商可以看到加工商愿意为浓缩葡萄汁支付多少。
· 那些不愿意支付这些价格的人可以关注于其他水果浓缩汁或化合物。
· 这意味着，橙汁等其他水果浓缩汁市场的价格上涨，可能会影响到葡萄市场。
