洞察焦点
自从胡塞武装开始在红海袭击船只以来，货运价格飙升，导致航线大规模改道。然而，这并不是导致价格上涨的唯一因素。
运费是怎么回事？
在经历了几年货运价格下跌的低迷之后，2024 年突然看到航线成本再次飙升至新冠肺炎疫情水平。
资料来源： 德鲁里
尽管没有达到新冠肺炎疫情期间令人激动的 20,000 美元的峰值，但有几个因素正在推动费率不断走高。
一个需要注意的问题是即期费率和长期合同价格之间的脱节。传统上，今年的长期合同在5月结束，这意味着托运人刚刚签署了固定费率协议，而成本继续螺旋式上升。
根据Alphaliner和Clarksons Research的数据，随着船东利用当前环境，租船费率已经在上升。
合同和即期汇率之间的脱节意味着疫情期间的合同取消也可能重演。进出口商品的食品和饮料公司必须密切关注市场上影响运输价格和可靠性的几个因素。
一. 冲突
目前，运费上涨的最大原因是红海的冲突。由于船只大多避开红海，从欧洲到亚洲的最快航线是好望角附近。这增加了 10 天、3,500 海里和至少 200 万美元的箱式运输成本
航运公司正在征收更高的费率，特别是在受红海影响的航线上。例如，达飞轮船现在对从亚洲到地中海和亚得里亚海的 20 英尺集装箱的收费约为 2023 年 7 月的两倍。
来源： 达飞轮船
尽管黑海被认为比俄乌战争开始时的风险要小，但仍然经常发生对船只的袭击——尽管没有对商船的直接袭击。相反， 俄罗斯倾向于关注乌克兰的港口基础设施，而乌克兰则攻击其怀疑携带武器的俄罗斯船只。
因此，船东的保险越来越贵，这反过来又推高了租船人的成本。虽然今年一些保赔协会没有全面加息，但还是有一定的条件。
*运费、滞期费和抗辩费
例如，不列颠尼亚曾表示，不会强制增加免赔额，但将根据风险和记录进行审查。此外，Gard 将单独评估会员，以决定续约的增加，同时考虑价格水平和损失记录。
二. 天气
巴拿马运河的水位正在恢复，尽管没有许多人期望的那么快。截至6月中旬，水平几乎恢复到五年平均水平。
资料来源： 巴拿马运河管理局
因此，巴拿马运河管理局设法增加了吃水深度，每日过境次数也有所增加。截至 7 月 11 日，每日公交人数将从 32 人增加到 33 人，随后从 7 月 22 日起再次增加到 34 人。
从 45 英尺增加到 46 英尺的草案将于 6 月 15 日生效。
尽管这种复苏令人鼓舞，但这不太可能是影响航运的孤立天气相关事件。今年5月， 巴西南部的大面积洪水对港口运营产生了巨大影响。
里奥格兰德河的水流不仅增加到5节以上，而且洪水最终排入了河流的酒吧通道，这是谷物，化肥和容器的重要通道。
尽管Tecon集装箱码头的停泊仍在继续运营，但吃水深度减少到42英尺，所有船舶的机动仅限于白天。
巴西并不孤单。事实上， 2023 年的一篇研究论文发现，由于飓风和洪水，“港口特定风险”估计每年损失 76 亿美元。它特别指出，包括休斯顿、上海和墨西哥的拉扎罗卡德纳斯在内的21个港口每年都面临超过5000万美元的损失风险。
虽然天气问题目前没有影响运费价格，但它们很可能是一个长期困扰该行业的问题。
三. 法规
一些广为人知的排放法规即将对航运业生效，这将影响货运价格。其中讨论最多的是欧洲排放交易计划（ETS），该计划要求托运人从今年开始申报排放量。
从今年开始，托运人必须交出排放配额 （EUA），该配额 （EUA） 与欧盟境内航行总排放量的 40% 相匹配，但也包括在欧盟水域开始和结束的航行。对于2025年的排放量，托运人的退保要求将提高到70%，到2026年达到100%。
与欧洲的某些其他行业不同，运输不会有免费分配额度。这意味着航运业将不得不购买涵盖其所有合格排放的配额，以便在年底前上缴。
这些额外成本很可能会以更高的运费形式转嫁给客户。不仅如此，其他国家正在考虑实施自己的ETS系统，或将其扩展到包括航运，这意味着更高的成本是市场的一个明确的长期特征。
为了降低这些证书的成本，航运公司正在努力降低排放量。从长远来看，这意味着使用新的燃料类型进行创新，但在短期内，某些措施（例如慢速蒸汽）可以帮助限制排放。
但随着船只速度变慢，全球可用性下降。由于供应有限，价格将上涨。这是另一个导致长期运费上涨的因素，尤其是在需求旺盛的时期。
四. 罢工/港口拥堵
去年 6 月，美国西海岸的 29 个港口在经历了 13 个月的罢工、罢工和严重运营中断后，终于与工会达成了为期六年的合同协议。亚洲市场尤其感受到了这种影响。西海岸港口约占亚洲对美国进口的60%。
现在，东海岸港口在今年夏天与工人的劳动合同续签后，面临着长期罢工的前景。
在代表工人的国际码头工人协会（ILA）停止与代表港口运营商的美国海事联盟（USMX）的谈判之后，情况已经令人担忧。造成这种情况的原因是由于对港口自动化的新驱动力存在分歧，ILA表示这将导致裁员。
美国东海岸最大的港口纽约/新泽西和萨凡纳每年处理约 500 万标准箱的集装箱。
这不仅限于美国。在德国，码头工人工会Vereinte Dienstleistungsgewerkschaft（ver.di） 在工资谈判破裂后呼吁本周采取罢工行动。
由于未解决的劳工条件和养老金改革问题，法国装卸工计划在6月期间在法国所有港口举行罢工。 由于本月在该国举行提前选举，罢工被暂停到9月。
随着生活成本的不断增加，我们很可能会看到更多此类劳资纠纷。尽管低于以往水平，但经合组织国家的通货膨胀率仍保持在6%左右。
资料来源： 经济合作与发展组织
五. 供求关系
供求关系都是运费价格的重要驱动因素。2000 年代初造船业的巨大繁荣导致全球需求下降导致供应过剩，从而打压了价格。
目前，更多的供应正在上线。现在订购的TEU占当前运力的近20%。
来源： Alphaliner
船舶回收量也越来越低，这表明净供应量增加。然而，这些船舶也在老化，这可能会给该行业带来突然的问题。
资料来源： 劳埃德名单
而且需求看起来也正在回升，足以吸收这些额外的供应。尽管美国通胀居高不下，但消费者支出开始增加。
资料来源： 东亚银行
如果美联储降息，这一数字应该会进一步上升，预计今年至少降息一次。
集装箱的旺季也正在顺利进行，这意味着西方主要市场的需求补充期很高。目前，美国库存与销售比率低于正常水平，这可能导致需求比平时高得多。
资料来源： 圣路易斯联储
结束语
- 虽然乍一看有足够的运输能力，但这受到地缘政治事件的限制。
- 中东的冲突没有停止的迹象。
- 虽然厄尔尼诺现象现在正在转向拉尼娜现象，但随着全球气候变化，可能仍将出现与天气相关的巨大破坏。
- 排放法规将进一步限制运力，因为船舶的蒸汽变慢，船东面临合规问题。
