- 我们认为2019年下半年的供应压力或同比增加。
市场热点&观点
国际原糖市场依然过剩，包括巴西，中美和泰国原糖都处于过剩状态。同时原糖需求仍然疲弱。
上周在产销数据的利好之下郑糖价格最高破5300元。然而这周开始随着数据利好的动能消退，郑糖价格回归到5000元到5200元的区间。基本面来看，2019年下半年的供应压力同比更高，除非国家决定减少放储量或者加工糖厂决定放慢加工进度。
郑糖 & 纽约原糖价格
亮眼的6月销售数据
- 截至6月底累计工业销售数据为761万吨，同比增加110万吨。
- 6月单月销售量近100万吨，为14/15榨季以来最高的6月单月销量，超乎市场预期。利好数据刺激下郑糖价格应声上涨。
- 高销量的原因之一或许是部分加工糖厂开工延迟到7月下旬甚至8月，加工糖的供应放量延迟。
- 另外巴基斯坦糖目前共出口18.3万吨白糖到中国，后续约12万吨出口或取消。
2019年下半年供需分析
- 2019年下半年的总供应预估为1090万吨，而去年下半年总供应量约为1060万吨。
- 但食糖消费量持平略增，不足以抵消所增加的供应量。
- 压力的消化或许需要减少放储量或者放慢加工节奏，延迟加工糖供应放量。
