WASDE甜菜产量预测再创新高

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洞察焦点

· 随着甜菜收获临近结束，甘蔗收获推进，糖价保持不变。

· 美国农业部在其11月份的WASDE报告上调估产，但对墨西哥的配额分配问题尚未解答。

· 2024年的玉米甜味剂合同正在推进。

较低的期初库存和进口量部分抵消较高产量

美国农业部表示，截至11月5日，四个最大的甜菜生产州收获了95%的甜菜，高于2018-22年同期平均收获率91%，其他州也迅速接近收获完成。在明尼苏达州和北达科他州的红河谷州，两个种植者合作社完成了收获，在田地里留下了大约4.5万英亩(18210公顷)的多余甜菜，因为高产量将超过该季度的加工能力。在受干旱影响的路易斯安那州，甘蔗的收获进度比平均进度慢了大约一周。

美国农业部在其11月9日的世界农业供需预测报告(WASDE)中预测，2023-24季度的甜菜糖产量为490万吨，比10月份增长4.1%，创历史新高。

路易斯安那州的蔗糖份有所提高(尽管比2022-23年有所下降)，尽管100%的作物处于异常干旱的条件下。但由于预测使用量不变，2023-24季度较低的期初库存和较低的进口量几乎抵消了较高的总产量，使2024年的结转量仅为11.2万吨，并将期末库存使用比率从10月份的12.3%提高到12.4%。相比之下，2022-23季度这一比例为14.6%。

正如预期的那样，美国农业部降低了对墨西哥2023-24年食糖产量的预测，但由于墨西哥持续干旱，533万吨的估产可能仍然过高。

这引发了人们对墨西哥是否能够满足美国出口的质疑，特别是墨西哥10月份的糖价达到创纪录的1.14美元/磅(精制糖)，比美国精制蔗糖价格高出68%。

糖交付速度减慢

美国散货甜菜糖离岸价为0.59 – 0.62美元/磅，2023-24季度中西部离岸价为0.57 – 0.59美元/磅，均未变化。截至12月31日，现货精炼蔗糖现货报价为0.68美元/磅。2024日历年的东北和西海岸离岸价为0.63美元/磅，海湾和东南部离岸价为0.59美元/磅至0.61美元/磅，均未变化。

卖家继续报告合约糖的交货情况好坏参半。一些人表示，交付量已经从夏季的淡季回升，达到了本季度的预期速度。其他人则表示，交付量仍低于预期。增长放缓主要体现在对食品制造商的大宗发货上，而零售发货与预期一致，甚至更为强劲。2022-23季度供人类消费的食糖供货量几乎与2021-22季度的供货量持平，一些人认为美国农业部2023-24年的供货量预测比去年增加了47173吨，这太高了。

关于2024-25季度食糖价格的询价仍在继续，据报道，一些甜菜糖的销售价格在中西部离岸价0.50美元/磅的中低区间，与目前的2024年价格水平持平或略低于。2024-25季度的合同预计将比2023-24季度慢，当时的大部分销售在2023年3月已完成。