洞察焦点
· 美国宣布第三次关税配额重新分配约225,000吨。
· 巴西、澳大利亚和危地马拉获得了最多的关税配额重新分配。
· 这意味着供向世界市场的糖少了一点。
美国正在寻求进口更多的原糖。
它刚刚重新分配了22.5万吨原糖关税配额（TRQ）。这意味着来自某些产地的世界市场原糖将减少一些。
世界原糖市场已经供不应求，因此这一消息使事情比以前更加紧张。
什么是关税配额系统？
美国是世界上最大的食糖进口国之一。然而， 它的整个糖业经济在一个独特的系统中运作。
美国国内食糖市场受到食糖计划的高度控制。食糖计划对世界市场食糖进口征收高税率。然而，一些国家在原糖关税配额下允许其部分糖免税进入。
关税配额为每年111.7万吨，原糖的旋光度必须小于99.49才符合资格。 每个国家都将获得一定的分配。如果他们没有提供足够的糖，可以重新分配配额，以确保每年有足够的糖进口。
美国甘蔗遭受干旱
对于美国食糖供应来说，这是一个棘手的时期。我们认为2023/24年度美国食糖产量将从850万吨降至826万吨。路易斯安那州在恶劣天气后甘蔗收成不佳。 美国干旱监测机构声称，路易斯安那州44%的甘蔗受到异常干旱的影响，而54%处于极端干旱状态。德克萨斯州的所有甘蔗作物都受到干旱影响。
墨西哥甘蔗作物再次下滑
美国还与墨西哥和加拿大签订了《美墨加协定》。因此，墨西哥是美国的主要食糖供应国，但墨西哥连续第二年面临甘蔗歉收。
厄尔尼诺现象导致冬季降雨量增加，夏季干旱，夏季干旱对甘蔗生长产生不利影响。我们认为墨西哥在2023/24年度的食糖产量仅为500万吨，为14年来的最低水平。这意味着墨西哥运往美国的糖将减少。
关税配额再分配可以解决问题
美国当局现已采取行动，通过原糖关税配额增加食糖供应。巴西、澳大利亚和危地马拉（都是世界市场的主要原糖供应国）的关税配额增幅最大。因此，在原糖期货接近12年高点之际，这将从世界市场上减少一点原糖供应。
